棉纱成本构成中，主要包括原料、机器折旧、水电、人工、财务、包装、运费仓储等费用。实际加工生产中，由于不同企业在设备投入、管理水平、产能利用和资金成本等方面存在差异，加工费差异也较大，在3000―8000元/吨不等。
棉纱期货自8月18日上市以来，整体走势较为平稳，围绕23000元/吨一线窄幅振荡。9月4日，郑棉期货一改之前盘整走势大幅上行，进而带动棉纱期货价格走强。
棉纱价格主要受棉价影响
棉纱成本构成中，主要包括原料、机器折旧、水电、人工、财务、包装、运费仓储等费用。实际加工生产中，由于不同企业在设备投入、管理水平、产能利用和资金成本等方面存在差异，加工费差异也较大，在3000―8000元/吨不等。目前市场普通接受和采用的吨加工费用为5500元(包括机器折旧、水电、人工、财务等)。以上市交割基准品普梳32支纯棉纱为例折算成本，棉花价格取16000元/吨，梳棉率(或损耗系数)为1.1，棉纱成本=16000×1.1+5500=23100(元/吨)。棉纱成本构成里，棉花占七成左右，这也是行业比较认可的一个数据。
棉纱加工费用相对固定，而棉花占据其成本七成左右，棉价对纱价的影响毋庸置疑。棉花期货2004年上市，得到了市场的广泛认可，在全球棉花定价市场也具有重要的话语权。从这个角度而言，棉纱价格将在很长一段时间内看棉花的脸色。所以，分析纱价未来价格走向，重点在于对棉价后市的判断。
原料成本重心将上移
尽管今年全球棉花增产已成定局，但我们看到，美棉指数从高点81美分/磅跌至66美分/磅一线，利空因素得到有效释放。USDA8月发布的全球棉花供需报告中，尽管利空超出市场预期，但美棉仍然在66美分/磅上方止跌回稳。而实际上，我们看到美棉本年度出口销售进度大大超过以往年份，这在后期将支撑棉价。
国内来看，中国棉花库存消费比本年度为129%，下年度降为102%，库存消化速度依然较快，这从储备轮出超预期也可以得到印证。2016/2017年度郑棉主要运行区间在15000―17000元/吨，在下年度国内棉花库存消化比下降的情况下，棉价重心将上移，尤其在新年度棉花价格运行在15000元/吨附近时，价格将受到较强的支撑。
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