供应方面，海外主要阔叶浆厂相继公布外盘报涨、减产及转产计划，不过市场反馈美金盘实际成交不佳，且当前减量对整体供应格局改变有限，全球供应压力仍存。
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘纸浆2511合约5220元/吨，较前一日变动+50元/吨，幅度+0.97%。现货方面，山东地区智利银星针叶浆现货价格5600元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SP11+380，较前一日变动-50。山东地区俄针（乌针和布针）现货价格4995元/吨，较前一日变动+25元/吨，现货基差SP11-225，较前一日变动-25。
近期市场资讯，昨日进口木浆现货市场价格基本以稳为主，个别市场存涨跌互现情况。上海期货交易所主力合约今日价格维持趋强走势，但进口针叶浆现货市场贸易商业者因出货偏缓，心态多较理性，多数疲于调整报盘，仅山东、江浙沪、东北、河北、河南市场个别牌号价格调整10-40元/吨；进口阔叶浆市场贸易商业者延续惜售心态，但下游采浆偏于理性，河北市场个别牌号高价略松动20元/吨；进口本色浆交投尚可，市场企稳整理；进口化机浆市场需求偏淡，价格僵持维稳。
市场分析
昨日纸浆期价震荡收涨。供应方面，海外主要阔叶浆厂相继公布外盘报涨、减产及转产计划，不过市场反馈美金盘实际成交不佳，且当前减量对整体供应格局改变有限，全球供应压力仍存。国内港口去库速度低于预期，港库长期维持高位，供应宽松格局仍未发生实质性改善。需求方面，今年以来欧美纸浆消费维持弱势，全球浆厂库存压力逐渐显现。国内需求疲软成为压制浆价的核心因素。尽管今年仍有大量成品纸产能投产，但终端有效需求始终不足，纸张仍处于过剩状态，纸厂开工率下滑明显，成品纸总体产量未有明显增加，而且纸端产能过剩使得行业利润持续收缩。当前进入行业传统旺季，但下游纸厂原料采购心态谨慎，延续以量定采的模式，尚未出现大规模备货行为。
策略
中性。纸浆基本面改善不足，近月合约受到布针仓单的压力，短期浆价或难脱离底部，预计延续低位震荡的走势。关注四季度旺季需求的实际落地情况。
风险
宏观风险、外盘报价超预期变动、汇率风险
（来源：华泰期货）
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