需求方面，双节假期结束，需求短期回落，难以对猪价形成有力支撑。但随着天气转冷，大猪成交或增加，需求端或逐步向好。但禽肉、牛羊肉、鸡蛋等替代品价格优势凸显，抑制猪肉消费增长空间。
【鸡蛋】
【市场热点及投资逻辑】：行情：9月30日，鸡蛋期货主力JD2511合约跌势企稳，收盘3038元/500kg，日涨幅0.73%。
现货端：主产区鸡蛋均价3.49元/斤，日环比下降0.02元/斤，同比下跌21.92%。鸡蛋均价3.43元/斤，日环比持平，同比下跌22.22%；基差（沧州），534元/吨。
基本面：从供应端看，依据前期鸡苗补栏数据及当前淘汰鸡出栏量判断，预计9月在产蛋鸡存栏量变化不大，整体仍处于今年高位。
当前淘鸡日龄已回落至500天以内，但相较前几轮行业深度去化周期的低点仍有差距，在淘鸡日龄降至450天之前，行业整体产能难以有效收缩，加之天气转凉，蛋鸡产蛋率与蛋重逐步恢复，市场供应过剩的格局未变。
需求端方面，双节后食品企业订单有所收缩，市场消费主力回归家庭日常采购，鸡蛋市场正逐步进入阶段性淡季，但10月末临近“双11”备货期，商超促销活动增加，需求或有小幅好转。
结论：产能高位运行，供应过剩的格局未变，叠加假期过后，需求转弱明显，近月合约不具备上涨基础，偏空看待。
策略建议：偏空
【生猪】
【市场热点及投资逻辑】：行情：9月30日，生猪期货主力LH2511合约跌势放缓，震荡运行，收盘12355元/吨，日涨幅0.49%。
现货端：全国外三元生猪出栏均价12.18元/kg，日环比下跌0.03元/kg，同比跌幅31.11%。基差（河南）：345元/吨。
基本面：供给方面，按照生猪产能变化，受2024年12月份母猪存栏在4078万头影响，10月份国内生猪供应过剩态势延续，双节假期结束，规模企业9月份部分猪源延后至10月销售，且不少规模养殖企业为冲刺年度业绩，出栏大概率环比增加，同时散户大体重猪源继续认卖，养殖端出栏压仍大。
需求方面，双节假期结束，需求短期回落，难以对猪价形成有力支撑。但随着天气转冷，大猪成交或增加，需求端或逐步向好。但禽肉、牛羊肉、鸡蛋等替代品价格优势凸显，抑制猪肉消费增长空间。
政策方面，农业农村部等部门多次召开生猪产能调控座谈会，要求头部企业带头控制产能，包括调减能繁母猪、降低出栏量、控制出栏体重等，并配套了严控信贷投放、减少补贴等财政金融措施，头部企业迅速响应，但产能调控效果兑现尚需时日，预计要到 2026 年二季度后有所兑现。
结论：短期来看，供需失衡态势延续，二育、政策等影响因素也很难对猪价形成有力支撑。随着需求回落，生猪现货价格恐将跌破12元/kg内，盘面若无重大利好因素刺激，2511合约随现货弱势运行为主。
策略建议：偏空
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