甲醇港口持续累库预计烧碱短期呈现偏强走势-期货研报-18期货网

站在烧碱单品种角度，在山东地区供应环比小幅下滑的背景下，氯碱企业库存维持低位，省外周边市场有价格偏强迹象，烧碱基本面相对较为健康，但液氯价格的上涨抬升了氯碱综合利润。

观点：甲醇自身没有大的变化，跟随商品整体走势，受整体情绪影响较大。当前价格上下空间都不大，预计转入偏弱震荡。

行情波动原因：商品整体情绪反复，甲醇盘面跟随震荡。甲醇自身供需偏弱，港口持续累库，预计情绪消退后进入震荡偏弱态势。

未来看法：甲醇国内现货流动性紧张的状况缓解，从甲醇基本面角度来看，后边开始进入累库节奏，供需偏弱。

现货市场价格今日震荡走弱，太仓甲醇现货报价2400元/吨，较前日价格稳定，基差报价09-10元/吨，基差震荡。

内地市场部分地区现货价格震荡走弱，鲁南甲醇现货2260元/吨，较前日降85元/吨，河南甲醇现货价格2185元/吨，较前日降25元/吨。

我们认为甲醇现货流动性紧张的局面缓解，短期没有大幅上涨的驱动，从现货角度来看价格偏弱震荡概率较大。可以考虑继续持有看跌期权，或者略微偏空配置。

【烧碱】

当前临近月底，烧碱期货尚未有仓单注册，对期货价格压制作用不够明显，若有仓单备货现象，叠加山东省烧碱库存维持低位，短期内烧碱现货与期货情绪将会呈现偏强局面。

现货市场方面：山东地区32%离子膜碱最低出厂价格稳定，50%碱最低出厂价格稳定，氧化铝企业液碱采购价格稳定至2406元/吨，液氯价格上涨100元/吨至-200元/吨。山东氧化铝企业液碱收货量维持在1.2万吨附近。

当前山东地区氯碱企业液碱库存维持低位，且临近SH2508合约交割，仓单问题导致现货短期内会趋于紧张，然后待交割完毕后趋于宽松，但当前50%碱与32%碱价差较小，后期存在50%碱转产32%碱的可能性。山东地区片碱价格略有走强，山西、河南地区液碱采购价格有望走强。

期货市场方面：烧碱期货09合约全天呈现偏强走势，强于化工品类期货，这在一定程度上反映了烧碱现货基本面的较强的情况。

编辑：金闪闪

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