需求端，本期新增4座高炉复产，2座高炉检修，复产的高炉主要来自山东、河北、吉林等地区，铁水产量环比增加2.63万吨至242.44万吨，目前处于偏高水平，对于矿价有支撑。
供应端，上周全球铁矿石发运量小幅降低，澳洲部分港口检修，发运量明显降低，巴西发运量触底回升，非主流国家明显降低。澳洲发运量1738.3万吨，环比减少64.4万吨。巴西发运量820.5万吨，环比增加158.2万吨。具体到矿山，力拓发运量环比增加101.8万吨至629万吨，BHP发运量环比减少143.9万吨至497.5万吨，FMG发运量环比增加58万吨至388.3万吨，VALE发运量环比增加115.6万吨至617.9万吨。45港口到港量2662.1万吨，环比增加178.2万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量有所下降，内矿库存有所增加。力拓发布二季度产销报告，二季度皮尔巴拉铁矿石产量为8370万吨，环比增加20%，同比增加5%。发运量为7990万吨，环比增加13%，同比减少1%。BHP发布二季度运营报告，二季度产量为7748.0万吨，环比上涨14.2%，同比上涨0.9%。销量为7672.3万吨，环比上涨14.9%，同比上涨1.1%。2026财年（2025.07-2026.06）铁矿石目标指导量2.84-2.96亿吨。
需求端，本期新增4座高炉复产，2座高炉检修，复产的高炉主要来自山东、河北、吉林等地区，铁水产量环比增加2.63万吨至242.44万吨，目前处于偏高水平，对于矿价有支撑。目前钢厂利润情况尚可，生产动力仍存，铁矿需求支撑较大。疏港量环比增加3.2万吨、港口日均成交量有所增加。据统计局数据显示，6月中国粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%；生铁产量7191万吨，同比下降4.1%。1-6月生铁产量43468万吨，同比下降0.8%。
库存端，47个港口进口铁矿库存为14381.51万吨，环比增加34.62万吨，在港船舶数98条，环比下降5条。钢厂库存环比下降157万吨。
综合来看，上周海外发运量继续下降、到港量有所增加。铁水产量增幅较大，但目前钢厂利润情况尚可，生产动力仍存，铁矿需求支撑较大。港口库存持续去库。近期在宏观消息面提振下矿价持续上涨，目前基本面较前期变化不大，预计近期矿价延续高位震荡走势。
（来源：光大期货）
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