国内，近期大豆到港充足，油厂开机率回升至正常水平，豆粕现货供应宽松，同时近期下游补库减弱，豆粕现货承压；另外油厂大豆及豆粕进入累库周期，大豆及豆粕库存持续增加。
【鸡蛋】：近月合约高升水强化反套逻辑
期货角度，近月合约高升水强化反套逻辑。
当前近月合约升水幅度处于历史高位，近端面临较大现货抛压，远端随着产能去化预期加强将逐步好转，在养殖利润亏损导致产能出清之前，鸡蛋期货近弱远强格局有望延续。
现货角度，产能去化不足抑制季节性反弹，传统7-8月鸡蛋现货出现上涨，主要受梅雨季淘鸡加速、中秋节备货及高温产蛋率下降驱动。
当前产能去化力度不足，中秋节备货为时尚早，入伏前产蛋率不会出现快速下滑，预计今年季节性反弹时间或延后、幅度将受限。
策略：当前期货近远合约期价差处于相对偏高水平，仍可考虑9-11、9-12反套。
【豆粕】：美豆大幅走低，连粕震荡偏弱
成本端，近期美豆产区天气良好，截至7月6日大豆优良率录得66%符合预期，结荚率录得8%持平去年；另外美国威胁对多国加征25%-40%的关税，贸易紧张情绪再度点燃，美豆需求担忧加剧，美豆大幅下跌。
国内，近期大豆到港充足，油厂开机率回升至正常水平，豆粕现货供应宽松，同时近期下游补库减弱，豆粕现货承压；另外油厂大豆及豆粕进入累库周期，大豆及豆粕库存持续增加。
策略：产区天气良好压制美豆走低；国内5-7月大豆供应充足，油厂开机升至同期高位，豆粕现货供应整体宽松，而当前下游补库减弱，现货震荡偏弱。
中长期来看，美豆种植面积减幅确定，后续市场将聚焦天气炒作情况，且中美关税将继续发酵，暂时观望。
编辑：金闪闪
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