基本面依然偏弱，弱势局面延续。开工、库存逐步提升部分反映现阶段纯碱市场供需仍显宽松现状。而下游疲态不改，玻璃日熔量维稳波动，加之后续需求淡季预期拖累，我们认为目前纯碱供需过剩局面未能有效化解。
【行情复盘】
期货市场，纯碱09合约价格延续低位窄幅震荡，盘面呈现部分抗跌性。现货市场来看，据隆众资讯数据显示，华北地区重碱价格1400元/吨，华东地区重碱价格约1350元/吨，华中地区重碱价格约1350元/吨。
【基差价差】
基差方面，华北重碱09合约基差约142元/吨，华中重碱09合约基差约92元/吨，环比小幅回落。价差方面，纯碱09&01价差17元/吨，环比窄幅调整。
【仓单变化】
仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前仓单量5495张，环比上期减少149张，减量来自中远海运50张，衡水棉麻99张。目前仓单主要分布在河北一三三处、中远海运。
【重要资讯】
据隆众资讯及市场资讯显示，国内纯碱市场走势淡稳，价格窄幅波动，个别企业阴跌。装置运行基本稳定，暂无明显波动。下游需求一般，按需为主，情绪偏弱，采购相对谨慎。装置方面，海化老线近期开车，华昌负荷逐步提升，湘渝计划月底检修。浮法玻璃市场成交仍显一般，小板稳定为主，成交灵活盘整，下游采购偏于谨慎。
【交易策略】
现阶段纯碱盘面延续低位震荡，价格波动弹性相对有限。基本面依然偏弱，弱势局面延续。开工、库存逐步提升部分反映现阶段纯碱市场供需仍显宽松现状。而下游疲态不改，玻璃日熔量维稳波动，加之后续需求淡季预期拖累，我们认为目前纯碱供需过剩局面未能有效化解。虽目前价格估值不高，但短期来看依然缺乏上行驱动，后续延续低位震荡调整的概率较大，建议延续反弹沽空思路为宜。价差方面，现阶段SA09&01价差波动弹性相对有限，后续或延续窄幅震荡。
（来源：海证期货）
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