机构预期5月马棕产量出口库存分别增3%、18%和8%，6月初产量大增19%，出口小增；印尼3月棕榈油供需均增；产地仍处于增产周期，供应逐步兑现。
【棕榈油】：等待MPOB报告指引
产地，机构预期5月马棕产量增3%，出口增17.9%，库存增7.74%。6月初马棕出口增3%，产量增19%。美豆播种进度90%，优良率68%。
国内，5月进口大豆1391.8万吨，1-5月累计进口3710.8万吨，同比降0.7%；豆油现货日成交一般，棕榈油日成交大增至4200吨。豆油库存连续7周累积至81万吨，棕榈油库存37万吨。
策略，新季美豆播种接近尾声，优良率略低于上年同期，中美关系缓和，CBOT大豆再度尝试突破1050。
机构预期5月马棕产量出口库存分别增3%、18%和8%，6月初产量大增19%，出口小增；印尼3月棕榈油供需均增；产地仍处于增产周期，供应逐步兑现。
需求端随着印度毛食用油基本进口关税降低，6月产地出口或继续增加。
操作上，等待中加会谈结果，市场情绪缓和，菜油快速回落后震荡整理，产地供需双增，缺乏明确方向指引，MPOB报告前内外棕榈油涨跌两难。
菜棕强弱短线扭转，9月价差大幅收缩至1000附近，做扩谨慎持有。
【豆粕】：关注中美经贸磋商进展，短期连粕震荡偏强
成本端，近期全球大豆基本面继续保持，美豆产区天气良好，大豆播种接近尾声，且优良率小幅增至68%符合预期。
巴西大豆出口保持旺盛，不过6月出口预估1255万吨，或低于去年；而南美大豆出口继续挤占美豆市场，上周美豆出口净销售仅19.8万吨，虽符合预期但环比减少；同时近期中美经贸磋商开始，关注磋商结果。
国内，5月进口大豆1392万吨，大豆大量到港支撑油厂开机率回升至正常水平，豆粕现货供应宽松，同时近期下游提货旺盛，对豆粕现货提供支撑；另外油厂大豆及豆粕进入累库周期，大豆库存610.29万吨，较上周增加27.41万吨；豆粕库存38.25万吨，较上周增加8.45万吨，增幅28.36%。
策略：短期美豆震荡运行；国内5-7月大豆供应充足，油厂开机恢复正常，豆粕现货供应整体宽松，而当前下游提货旺盛，现货表现震荡；不过油厂压榨利润偏低支撑油厂挺粕情绪，豆粕盘面表现偏强。
中长期来看，美豆播种面积下调基本确定，预期减产背景下支撑远月豆粕看多情绪；同时中美关税发展对远期美豆存在利多，仍建议逢低做多远月豆粕。
策略上，继续逢低做多豆粕09。
下一篇>已是最后一篇
