目前缅甸佤邦锡矿复产不及市场预期，原料快速改善担忧降温；云南及江西地区部分炼厂原料库存告急，部分季节性检修部分减产，周度开工率延续回落，同时，锡价跌幅较大且下游端午假期备货，周度库存明显，减少1261吨。
周二沪锡主力SN2507合约日内震荡偏弱，夜间重心上移，伦锡收涨。
现货市场：听闻小牌对7月升200-升水600元/吨左右，云字头对7月升水600-升水900元/吨附近，云锡对7月升水900-升水1200元/吨左右。
ITA数据显示，由于查封，印尼2024年精炼锡产量下滑30.7%，至49,900吨，创20多年最低产量水平，ITA预计，随着印尼政府的调查结束，印尼2025年精炼锡产量将升至5.7万吨。
SMM：截止至5月30日，社会库存为9072吨，周度减少1261吨，自5月30日，云南及江西炼厂开工率为54.58%，周度环比减少1.86%。
整体来看，目前缅甸佤邦锡矿复产不及市场预期，原料快速改善担忧降温；云南及江西地区部分炼厂原料库存告急，部分季节性检修部分减产，周度开工率延续回落，同时，锡价跌幅较大且下游端午假期备货，周度库存明显，减少1261吨。供需支撑尚存，短期锡价企稳反弹。
周二沪铜主力偏强震荡，伦铜站上9600美金偏强运行，国内近月B结构缩小，周二电解铜现货市场成交好转，下游逢低积极新一轮的补库，内贸铜反弹至升水220元/吨，昨日LME库存降至14.4万吨。
宏观方面：美国白宫表示，特朗普已正式签署行政令将进口钢铁和铝制品的关税由25%提高至50%，美伊核协议披露最新细节，美国提议临时允许伊朗继续铀浓缩的活动，国际原油涨幅有所回落。
美联储理事库克表示，尽管美国经济表现稳健，但贸易政策已对经济增长构成压力，当前限制性的货币政策为为应对各种经济情况提供了良好的基础，亚特兰大主席博斯蒂克表示，他不建议急于调整利率水平，抗通胀还有很长的路要走，在更多地了解关税和其他政策将如何影响整体经济之前，美联储没必要降息，目前最好的方法就是保持耐心。
产业方面：泰克资源宣布，旗下位于智利的CDA铜矿发生机械故障，预计生产将因维修而中断一个月左右，而QB矿山和工厂的运营将照常进行，并有能力通过其他港口进行装船，预计此次停运不会对销售造成重大影响。
美铜关税溢价的不确定性令海外铜价存在上行预期，美联储官员表示当前限制性的货币政策为为应对各种经济情况提供了良好的基础，目前最好的方法就是保持耐心，此外市场预期中美两国领导人近期可能再次通话。
基本面上，卡莫阿铜矿受地震活动部分暂停，推升LME0-3升水溢价走高，市场对原料短缺担忧加剧，国内电铜社会库存偏低，预计短期铜价将延续高位偏强震荡。
