上海0#锌主流成交价集中在22535~22785元/吨，对2506合约升水350-420元/吨，近月月差大幅收窄，贸易商报价随着下调，下游部分企业逢低点价，但仍看跌后续升水，刚需采买为主。
周二沪铝主力收2005元/吨，涨0.48%；伦铝涨0.75%，收2488美元/吨，现货SMM均价20010元/吨，涨200元/吨，贴水20元/吨；南储现货均价19930元/吨，涨170元/吨，贴水95元/吨。
据SMM，5月12日，电解铝锭库存60.1万吨，较上周四减少1.9万吨；国内主流消费地铝棒库存15.27万吨，较上周四减少0.48万吨。
宏观消息：美国4月未季调CPI同比上涨2.3%，连续第三个月低于预期，为自2021年2月以来的最低水平；核心CPI同比持平于2.8%，符合市场预期。
欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，鉴于贸易紧张局势并未加剧该地区的通胀，该央行到夏季可能会再次降息。
宏观中美互降关税利好延续且美元走软，继续利好铝价。
基本面对等关税延期90天，市场再度开始走抢出口带来的消费阶段性偏好预期，但现货市场价格超两万之后现货升水难维持。整体，铝价宏观情绪及基本面预期较好，铝价表现偏好，关注消费兑现情况。
周二沪锌主力ZN2506合约日内盘中先抑后扬，夜间震荡走强，伦锌收涨。
现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22535~22785元/吨，对2506合约升水350-420元/吨，近月月差大幅收窄，贸易商报价随着下调，下游部分企业逢低点价，但仍看跌后续升水，刚需采买为主。
美国4月CPI同比上涨2.3%，为2021年2月以来最小涨幅，低于市场预期的2.4%；核心CPI同比上涨2.8%，保持在2021年3月以来最低水平。
整体来看，美国CPI数据低于预期，美元指数回落，有色板块普涨。
基本面支撑边际转弱，进口锌锭存流入补充预期，下游采买不积极，现货升水进一步下跌，近月月差大幅收敛，库存止跌回升压力增加，同时今年新增冶炼项目投产较为顺利，下半年将体现增量，供应趋松大方向未变。短期在关税消减及美国通胀降温利好提振下，预计锌价维持震荡偏强运行。
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