需求端稳定，电解铝企业主要是产能转移，不过由于氧化铝现货价格小幅反弹，且出于对未来价格看空影响，电解铝采购谨慎，仅维持刚需。
上周，宏观面中美贸易谈判口风松动，美国公布包括一季度GDP、4月通胀、非农等就业数据，呈现出现实总有韧性和惊喜，但预期难言乐观的格局。
国内政策暂时保持定力，4月制造业PMI指数回落，基本面，电解铝供应端近两个月保持产能未变，维持4550万吨附近。
消费端各板块仍有分化，线缆消费较好，光伏消费已处于高点，其他板块进入旺季尾声。
综上，五一假日期间受关税谈判进展利好消息刺激，海外市场总体上风险偏好回升。不过贸易谈判的不确定性仍大，美国经济进一步走弱的可能性仍有。
基本面供应稳定，消费旺季尾声，短时供需偏好，但预期相对偏弱，关注节后铝锭社会库存累库情况，预计铝价2万上方压力将逐步增大。
【氧化铝】：氧化铝短时尚可长期维持偏空
上周氧化铝开工较前稍有提升，主要是前期进行检修压产产能陆续恢复，不过也仍有部分产能尚未完全恢复，截止4月底，氧化铝开工产能在8710万吨。
需求端稳定，电解铝企业主要是产能转移，不过由于氧化铝现货价格小幅反弹，且出于对未来价格看空影响，电解铝采购谨慎，仅维持刚需。
整体，供应端产能变动预计仍然频繁，仍有部分产能陆续复产，以及北方新产能逐步投产，不过也存在成本倒挂地区减产可能，消费端预计仍然保持持平，价格整体预计短时下方支撑尚存，但长期仍然偏空。
编辑：金闪闪
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