供需方面，贸易商悲观心态下让利出货，下游观望情绪较浓，市场成交有限。
短期沪镍受宏观定价，美国对等关税政策带来滞胀风险、经济衰退忧虑及避险交易，关注关税博弈情况及国内刺激政策出台情况。
印尼方面，据市场消息，受到美国关税政策的影响，印尼PNBP相关政策或推迟公布，印尼政府相关部门或将对该政策从新审议，这说明印尼可能采取进一步上调镍资源税率等方式以稳定镍价、提高国家收入。
原料方面，印尼主矿区处于雨季尾声，短期内镍矿供应预计维持偏紧状态，印尼镍矿价格暂未走跌；MHP散单偏紧，折扣价格系数维持偏高水平，成本支撑及下游三元材料采购边际增加情况下，硫酸镍价格持稳运行。
供需方面，下游逢低采购，暂未闻减产消息，精炼镍供应仍维持高位。
综合而言，关税或打压短期市场风险偏好，宏观定价下预计短期镍价或偏弱震荡，建议谨慎操作。
【不锈钢】：宏观扰动，期价或震荡偏弱
关税方面，美国挥舞对等关税大棒，市场避险情绪较浓，对美国经济滞胀及经济下行的忧虑上升。
印尼方面，据市场消息，受到美国关税政策的影响，印尼PNBP相关政策或推迟公布，印尼政府相关部门或将对该政策从新审议，这说明印尼可能采取进一步上调镍资源税率等方式以稳定镍价、提高国家收入。
镍矿方面，印尼主矿区处于雨季尾声，短期内镍矿供应预计维持偏紧状态，印尼镍矿市场价格暂稳。
镍铁方面，Mysteel镍铁价格下调5元/镍。
铬铁方面，铬矿商惜售情绪较浓，铬铁成本上移，加上青山4月长协价环比上涨600元提振市场情绪，近日铬铁价格维持稳中偏强。
供需方面， 贸易商悲观心态下让利出货，下游观望情绪较浓，市场成交有限。
综合而言，短期宏观或交易避险，驱动不锈钢价格震荡偏弱，密切关注成本端镍矿及镍铁价格变化，关注关税谈判情况、印尼政策情况及成本端变化。
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