4月7日早盘，沪镍主力合约大幅回落，目前盘内报120350元，跌幅-6.18%。基本面来看，沪镍长期守在12到13万区间主要依据在于印尼矿端和镍铁价格的支撑，但供应端结构性支撑（非硬性成本支撑）长期来看往往会打穿，叠加较高的纯镍、不锈钢库存，估计价格大幅低开后产业链将承受更为延续的抛货压力，并推动镍价向更低位置前进。
4月7日早盘，沪镍主力合约大幅回落，目前盘内报120350元，跌幅-6.18%。基本面来看，沪镍长期守在12到13万区间主要依据在于印尼矿端和镍铁价格的支撑，但供应端结构性支撑（非硬性成本支撑）长期来看往往会打穿，叠加较高的纯镍、不锈钢库存，估计价格大幅低开后产业链将承受更为延续的抛货压力，并推动镍价向更低位置前进。
广州期货：偏弱震荡运行
供需方面，近日下游刚需补库有所释放，不过量级较为有限，镍仍处于中长期过剩格局中，此外，美国对等关税政策对镍直接影响较有限。综合而言，关税政策博弈或打压短期市场风险偏好，镍基本面疲软，原料成本较坚挺，预计短期镍价或偏弱震荡，主力合约主要运行区间参12.3w-13.3w，关注美国关税政策及印尼政策扰动。
西南期货：维持低位运行
从基本面来看，印尼、菲律宾政府表态对于矿端供应有所收紧，印尼最新矿价升水谈判结果出炉，矿端价格仍上行，成本支撑较强。 另一方面，刚果金政策扰动，令MHP价格走强，硫酸镍成本有一定支撑，不过下游对于高价接受度不高，预计上方空间有限；需求端，不锈钢成交偏弱，不过利润有所修复，短期需求支撑仍在，目前旺季需求表现不及预期，后市或仍旧持续供需过剩格局，叠加宏观悲观情绪发酵，短期或维持低位运行，注意控制风险。
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