本周硅锰产区利润有所修复,开工率环比回升,但当前产区利润全线亏损,厂家复产积极性不足,后续硅锰增产空间有限。三大钢材产量拐点出现,但终端需求疲软,钢厂生产建筑钢材的积极性降低。本期硅锰厂库环比高位累积,仓单库存同比增多,短期内硅锰基本面矛盾没有缓和的迹象。
【盘面动态】
双硅低位震荡
【宏观信息】
1.广州某股份制银行内部发文明确:在广州放售/放租两套买第三套房可按首套房执行。
【产业信息】
1.河钢集团3月硅锰定价6300元/吨,首轮询盘6300元/吨,1+2月硅锰定价:6450元/吨。(2023年3月定价7550元/吨)。
【观点】
硅锰:本周硅锰产区利润有所修复,开工率环比回升,但当前产区利润全线亏损,厂家复产积极性不足,后续硅锰增产空间有限。三大钢材产量拐点出现,但终端需求疲软,钢厂生产建筑钢材的积极性降低。本期硅锰厂库环比高位累积,仓单库存同比增多,短期内硅锰基本面矛盾没有缓和的迹象。
成本端,焦炭四轮提降落地,化工焦跟跌,硅锰现货生产成本降低。煤矿、焦企减产消息扰动,远月硅锰成本有抬升预期。操作层面,近期宏观风险扰动因素较多,建议观望,等待博弈旺季需求。
硅铁:硅铁厂亏损持续,本周开工率环比走低,当前硅铁供应同比往年偏紧,如果厂家亏损的情况无法得到有效改善,产量或继续缩减。
需求端,钢厂增产积极性较差,节后铁水增速缓慢。近期下游利润有所修复,先前检修的钢厂也即将复产,预计铁水产量逐渐恢复,硅铁供需矛盾有缓和的可能,具体观察厂库和仓单去化情况。
成本端,部分地区气温转冷,短期内电煤需求有支撑,但随着矿山复产,电煤供应也在快速恢复。近期发酵的焦煤供应扰动对动力煤的影响有限,硅铁成本缺少向上的驱动。短期内,预计硅铁盘面维持低位震荡格局,建议观望。
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