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生活用纸去库压力大 纸浆期货区间交易为主

2022-5-6 13:09:29

生活用纸:河北地区部分纸企接连公布涨价函,并积极推进落实,主要动力点来自于上游浆价仍偏高,当前产销倒挂压力较大,前期个别让利出货的厂家心态有所收紧;山东、河南地区市场成交规模有限;广西地区市场暂显偏稳,下游加工厂基本以刚需采购为主,整体积极性不高。

消息面

生活用纸:河北地区部分纸企接连公布涨价函,并积极推进落实,主要动力点来自于上游浆价仍偏高,当前产销倒挂压力较大,前期个别让利出货的厂家心态有所收紧;山东、河南地区市场成交规模有限;广西地区市场暂显偏稳,下游加工厂基本以刚需采购为主,整体积极性不高。

青岛港纸浆库存量较上周下降0.7%,其中青岛港港内库存量较上周下降3.3%,港外较上周增加2.7%。常熟港纸浆库存量较上周下降3.4%,高栏港纸浆库存较上周增加11.3%。

哥伦比亚国家统计局当地时间5日公布的最新数据显示,今年4月哥伦比亚通货膨胀率升至9.23%,达2000年7月以来的最高水平。当月,全国居民消费成本上涨1.25个百分点,较去年同期增加0.59个百分点。其中,食品和非酒精类饮品的价格涨幅最大,同比上涨26.17%,涨幅在10%以上还有餐饮、酒店和家居用品价格。

生活用纸去库压力大 纸浆期货区间交易为主

机构观点

中银期货:

供应方面,针叶浆进口整体偏紧,俄针“一枝独秀”。芬兰歇工结束,供应紧张局面边际缓和。需求方面,部分板块利润低位,疫情扰动“雪上加霜”。疫情逐渐平稳后,关注成品纸加工利润与去库情况。库存来看,上游现货累库期货去库,下游文化纸、生活用纸去库压力大。

策略方面,单边策略,考虑人民币贬值以及5月份美金船货上调,纸浆SP2209以6800~7400元/吨区间交易为主。

期现策略,与现货的基差合理,俄针受地缘政治影响,船货折盘面的基差有所收窄但仍可关注交易机会,择机入场。月差方面,由于下游边际利润压缩,叠加国内疫情扰动,终端需求走弱,5-9难有去年高back情景,月间价差打开,可考虑正套。配置角度来看,纸浆评级下降,由多配转为中性,暂且观望。

南华期货:

劳动节后,纸浆期货市场价格高位运行,业者随行就市报价,其中针叶浆、阔叶浆河北、山东、江浙沪地区现货市场报盘窄幅上扬,下游纸厂对高价原料接受度偏低。下游原纸市场价格节后走势各异,其中文化纸、白卡纸广东地区承压运行,现窄幅松动迹象,而生活纸市场价格有窄幅上扬,短期业者观望气氛浓郁。下游纸厂虽陆续发布涨价函,但对高价原料接受度偏低,短期建议关注新一轮外盘报价及纸厂行业开工的变化。

编辑:沫沫
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