今日，沪锌期货继续回落，截至国内收盘，沪锌主力合约ZN2203收于25140元/吨，跌幅达到1.59%。
今日，沪锌期货继续回落，截至国内收盘，沪锌主力合约ZN2203收于25140元/吨，跌幅达到1.59%。
基本面看，南华期货指出，据SMM调研，由于春节期间湖南等地中小型冶炼厂停产放假，且放假周期较往年更长，预计造成锌锭供应大幅减少。虽然目前锌锭社库累库量较大，但我们预计随着下游开始复工，未来库存的去化动力还是比较强的。海外方面，欧洲天然气价格近期回落，但价格相比21年年初仍处于较高位置，海外冶炼厂成本压力依旧较大。
银河期货分析指出，锌目前逻辑在于产业压产逻辑和国内宏观需求乐观的预期主导，短期供需双弱，中期供需两旺的预期。中期来看，地方债发行较为积极，政府稳经济的措施将会更多的释放到锌的需求领域，所以未来预期展望积极，但是也不得不看到当下的需求孱弱，北方受环保影响表现一般，地产端的表现也不如人意，而且价格已经体现较多的乐观预期，所以后期需要重点关注库存、下游开工的变动情况。
从库存看，上期所公布的数据显示，节后首周，沪锌库存大幅增加，2月11日当周，沪锌库存增57.84%至145,735吨，刷新近两年新高位。
展望后市，在国投安信期货看来，虽有俄乌扰动，但冬季对减损产能的影响进入尾声，外盘动能有限。由于预计国内1-2月累计精锌产量同比降幅超过4%，且市场积极看好基建需求，尤其疫情后天津地区的消费可能回暖，市场对累库幅度的预期在往年10万吨偏低水平，此波累库到峰值的时间也不会较长。空头持有。
国泰君安期货认为，海外成本支撑与国内需求仍偏弱两方面因素多空博弈，预计锌价短期内以震荡运行为主。同时可以关注下游企业复工后的需求情况，在内需向好的驱动下存在一定的内外反套机会。
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