今日，沪铜期货再次震荡下行，截至收盘主力合约下跌1.81%。
今日，沪铜期货再次震荡下行，截至收盘主力合约下跌1.81%。
房地产走弱，限制铜价上方空间
根据国家统计局的数据，70个大中城市商品房销售价格环比继续小幅下降，同比涨幅继续回落。与此同时，中国房地产开发景气指数自3月份以后呈现下降趋势。为防止房地产市场出现断崖式下滑，房地产企业境内发债政策松动，不少房地产企业密集发行中期票据和超短融资券。根据市场判断，房地产市场整体下跌，但不会出现失速风险。房地产的低迷将影响铜的终端消费和融资需求，进而限制铜价的上方空间。
终端行业补库，铜材开工有所回升
11月中旬，欧盟将修订固体废物运输条例，企业将暂停从欧盟采购，一些供应商已停止执行订单，强化了对再生铜供应恶化的预期。再生铜供应恶化制约了再生铜杆的生产，有利于精炼铜棒的需求。同时，下游光伏、风能等新能源领域电线电缆订单大幅增加，带动精铜杆周度开工率环比提升，精铜棒企业库存补充增加。主机厂进入年底备库阶段，采购铜管量大幅增加，带动铜管企业增加产量和原料库存。电子电气连接器、变压器等企业增加铜板带库存，铜板带开工率稳步提高。
部分地区限电，国内精铜产量承压
铜精矿现货TC振荡，冶炼利润徘徊在2200元/吨附近。秘鲁社区抗议者再次封锁LasBambas铜矿所使用的关键采矿走廊。非洲地区港口受集装箱短缺等影响，大量铜精矿滞留在当地港口，铜精矿供应紧张预期增强。同时，海外大型矿山资本开支增速依然处于低增速周期，远期铜矿供应依然受限，将影响明年铜精矿长单TC。
展望后市，铜市场将继续缺乏共振动力，铜价运行的方向性选择也很难，整体以振荡为主。
编辑：沫沫
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