9月底以来，不少化工品种走出过山车行情。PTA期价在能耗双控先紧后松的背景下，于10月中旬创下2019年下半年以来最高，近期随着供应宽松，PTA价格重心回落。当前PTA市场成本支撑偏强，但在供需双增背景下，PTA或会累库。
下游需求有所好转
近两周以来，江浙地区的能耗双控政策有所放松。其中，与10月中旬相比，江浙织机开工率增长13个百分点，加弹机增长11个百分点。盛泽地区坯布库存降至28.3天，较9月初的40天明显好转，终端市场整体处于良性局面。
此外，聚酯平均开工负荷缓慢抬升，10月末为84.1%，较两周前提升2.4个百分点。在各产品中负荷提升较为明显的是短纤，10月末直纺涤纶短纤开工负荷为83.4%，较10月中旬提升10.9个百分点。长丝、瓶片负荷提升幅度不大，同期涨幅分别为1.4个百分点和2.7个百分点。在限电限产背景下，近期聚酯产品现金流均出现明显好转，聚酯厂家开工意愿较强。据10月下旬笔者对杭州聚酯行业的调研情况来看，预估11月聚酯开工负荷达到85%，12月有望提升至88%附近。
总之，当前PTA市场成本支撑偏强，但在供需双增背景下，PTA或会累库。后市PTA期价将在5000—5500元/吨区间波动。
编辑：珊珊
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