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供应偏紧 菜油期货整体趋势表现较强

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2021-10-21 16:04:16

近期,国际原油期价上涨给油板块上涨的逻辑提供了支撑,菜油期货整体走势强劲。然而,现货成交疲软,使得菜油在高位震荡剧烈,截至10月19日,菜油主力2201合约在12500元/吨反复试探。

近期,国际原油期价上涨给油板块上涨的逻辑提供了支撑,菜油期货整体走势强劲。然而,现货成交疲软,使得菜油在高位震荡剧烈,截至10月19日,菜油主力2201合约在12500元/吨反复试探。

能源匮乏,菜油的生物柴油概念或重燃

用菜油转化生物柴油是欧洲惯用的做法,在能源短缺的情况下,菜油生物柴油的概念将再次在欧洲掀起热潮。据统计,2021/2022年的前三个月(7—9月),欧盟油菜籽进口量比上年减少了30万-50万吨,到货量预估为110万吨,创4年新低,主要是对加拿大油菜籽进口量减少40万—50万吨,对乌克兰油菜籽进口也低于上年10万吨。供应端油菜籽减少,需求端未得到充分满足以及生物柴油利润较好,欧洲植物油市场价格坚挺。

加拿大油菜籽减产,全球供应依旧紧张

由于2021年夏季加拿大南部遭受极端干旱,加拿大的油菜籽产量下降超过30%。加拿大统计局预计,2021年加拿大油菜籽产量将比2020年的1950万吨减少34.4%,为1280万吨。从2020年开始,由于种植面积的增加,全球油菜籽产量开始回升,但全球油菜籽产量仍维持在较低水平,这使得全球菜籽供应预期依然偏紧。在最近两年,油菜籽期货价格高涨,刺激了农户的种植意愿,在不同国家,如加拿大、中国、澳大利亚等国家油菜籽种植面积增加。尽管全球油菜籽种植面积和产量都有所增加,但由于加拿大主要出口石油的国油菜籽库存仍处于历史低位,市场需求也较旺盛,预计菜油价格将继续保持高位。

原料油菜籽供应总体偏紧

国庆过后,国内菜油现货成交清淡。根统计,截至第42周,国内菜油成交量为0,10日累计量为0,现货报价为12488元/吨,现货市场有价无市,购销清淡。目前菜油和油菜籽的供应仍然偏紧。截至10月15日,中国粮油商务网公布的国内菜油库存仅为43.6万吨,后续进口菜油供应有限。有消息称,上海进口菜油无法清关。据海关总署公布的数据显示,9月菜油进口量为11万吨,为今年最低。与去年同期的20万吨相比,9月菜油进口减少45%;比上月的13万吨减少2万吨。另外,中国9月份油菜籽进口量预测为0.98万吨,同比下降96.05%。菜油现货供应吃紧,目前可售菜油较少,菜油国内基差报价持续走高,原料油菜籽供应整体偏紧。

综上所述,不断上涨的国际原油期价为期价的上涨奠定了基础。虽然菜油供应依然偏紧,但国内油脂需求并未呈现强劲态势,这导致菜油期货盘面价格波动幅度加大,操作上建议观望为宜,已有多单控制持仓风险。

编辑:沫沫
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