截至9月2日下午收盘，焦煤期货主力合约再现涨停，上涨7.99%；焦炭期货主力合约收盘上涨6.50%；此外，当日，双焦还有多支合约触及涨停。随后晚间，大商所发布通知称，自2021年9月6日（星期一）结算时起，焦煤和焦炭品种期货合约投机交易的保证金水平从11%调整至15%。焦煤和焦炭近期大幅上涨的主要原因是市场对供应恶化的预期。
总体而言，焦煤供应短期恶化，但缺口是否符合市场在消息面的引导下所产生的预期，还需要进一步验证。
焦炭迎来新一轮上升，需求回落，能否获得价格主导权？
焦煤价格上涨，从成本端压缩了焦化企业的利润，数据显示，截至9月2日，这周调查了全国30家独立焦化厂的吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利情况为222元，较上周降100元/吨，利润下降促使焦企开始提涨焦炭价格。9月2日，山东地区多家焦企准备联合提价200元/吨，9月3日零时起执行，河北邢台地区、定州地区以及江苏徐州等地将焦炭价格上调200元/吨，自9月3日零时起执行。但在供给端，由于环保检查等要求，部分地区焦企存在限产现象，根据一德期货调查，目前焦炭主要来自山东和陕西两个地区。近日，山东地区一些焦企出现限产现象，日平均影响量在1万吨左右，持续时间为40天左右。而陕西地区由于全运会的影响，部分地区略有减产，目前看影响不大。两国限制生产导致的每日影响焦炭供应预计在1.5万吨/日之内。
供应短缺，而短期内需求端受铁矿石价格下跌影响，钢厂利润进一步扩大，对焦炭的采购意愿增加，对价格上涨的容忍度也有一定的提高，与此同时，钢厂焦炭库存继续下滑，处于低位，据上周统计全国110家样本钢厂焦炭库存可用天13.07天，较前一周减少0.06天。
尽管短期焦炭价格在成本、供给和需求等方面表现强劲，但长期粗钢压减仍是不可忽视的主旋律，并由此产生的焦炭需求回落能否获得价格主导权？在此，东海期货表示，后期随着粗钢压减逐步落实，产业链的矛盾将转移到需求端，钢厂话语权将逐渐减少，焦炭的提价将逐步放缓。此外，对双焦未来的走势，政策调控也值得关注。中信期货表示，需要在政策端关注今年大宗商品保供稳价政策的影响，另一方面是进入9月，煤价缓解是大概率事件，压制上方空间。
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