随着全球疫情的逐步控制，市场的避险需求明显下降，美国收紧流动性的预期正在上升。在上述两个因素的共同作用之下，金价在2020年8月初达到峰值，此后黄金价格呈现震荡下行趋势。目前，黄金价格已跌破黄金分割0.618对应的380元/克的重要压力位，价格可能继续下跌。短期之内，金价在358元/克止跌反弹，构筑了一个大的双底形态，技术指标也形成了金叉，表明短期之内金价有止跌反弹的需求，但总体而言，金价均线系统呈现近似空头排列，价格整体弱势格局没有改变。
随着全球疫情的逐步控制，市场的避险需求明显下降，美国收紧流动性的预期正在上升。在上述两个因素的共同作用之下，金价在2020年8月初达到峰值，此后黄金价格呈现震荡下行趋势。目前，黄金价格已跌破黄金分割0.618对应的380元/克的重要压力位，价格可能继续下跌。短期之内，金价在358元/克止跌反弹，构筑了一个大的双底形态，技术指标也形成了金叉，表明短期之内金价有止跌反弹的需求，但总体而言，金价均线系统呈现近似空头排列，价格整体弱势格局没有改变。
一、缩减购债规模预期升温，金价承压
美联储7月会议纪要显示，由于美国高通胀数据和短期之内疫情的反复影响，就业市场数据接近疫情前水平。因此，美联储多数成员认为，超宽松货币政策的必要性正在大大降低，今年美国可能达到降低债务购买规模的门槛。大多数与会者指出，如果经济按照他们的预期发展，今年开始放慢资产购买的步伐可能是合适的。他们补充说，经济已经达到通胀目标，并且对就业增长的进展“接近满意”。然而，在考虑提高利率以前，就业尚未达到美联储设定的“实质性进一步进展”标准。7月美联储利率会议纪要显示，尽管决策者间存在意见分歧，但多数人认为美联储今年可能达到降低债券购买规模的门槛，这向市场发出了鹰派信号，这表明美国利率的重心将在后期逐渐上升，美国债券收益率将上升，黄金价格将下降。
总体而言，随着美国经济的逐步改善，美联储收紧流动性只是时间问题。从7月美联储利率会议记录来看，美国今年可能会减少债券购买规模，这基本上建立了金价低迷的格局。因此，从长周期来看，黄金价格的下降趋势不会改变 。
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