7月30日，沪镍期货主力合约创下近5个月新高之后，在宏观情绪的打压下出现下跌，尤其是8月3日和8月9日，跌幅分别超过2.5%和将近3.5%。然而，在基本面的支撑之下，持续下降的空间可能有限。
库存持续下滑
截止8月10日， LME和SHFE的交易所库存分别为20.56万吨和6700吨，合计21.23万吨；自4月底以来， LME镍库存从26.46万吨高位持续下滑，近几天有加速下滑趋势，目前已处于近一年的低位；国内方面，沪镍库存低位震荡，虽然近期小幅抬升，但是总体库存处于5年历史低位。；整体而言，在国内产量有限、内需稳定的情况下，预计国内镍库存仍将保持偏紧状态。
综上所述，在供应方面，印尼与菲律宾镍铁、镍矿主产国犹受疫情影响，海运费高企，镍矿价格高企，成本端支撑镍价；需求端，不锈钢粗钢产量继续维持高位，价格有所回落，但仍处于高位，两地库存大幅下降；全球提炼镍库存已连续15周下降，LME库存继续下降，国内库存处于历史最低水平。最近，美联储官员发布了鹰派信号，美联储可能比预期更快的速度减码QE，引发货币流动性缩减的担忧，打击市场风险情绪。非农就业报告证实了美联储政策前景的鹰派倾向，也强有力地提振了美元，突破93，镍价受到抑制。然而，镍基本面总体表现强大，镍价下方有支撑，操作建议待止跌企稳后40日均线附近可多单入场。
编辑：沫沫
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