受干旱天气影响，巴西糖产量同比大幅下降，加之该国主要糖产区的霜冻天气，原糖主力突破16.44-18.50美分的震荡区间，达到2017年3月以来的新高18.65美分，技术面形成了多头趋势。在印度、泰国和其他国家开始2021-22榨季之前，预计天气等消息仍将支撑糖价。对于国内白糖而言，在外盘的带动之下，主力SR2109合约期货价格持续上涨，但并未突破5330-5715元/吨的震荡区间上沿，表现出外强内弱的格局。
5、总结与展望
对国内基本面而言，榨季结束后产量基本确定，正值消费旺季中7-8月份单月食糖销量或继续保持同比增长状态，继续为期价提供支撑，国内工业库存高位压力或因此而缓解，7-9月份为消费旺季纯去库存环节，叠加9月合约对应于新旧榨季更替时期，国产糖供应紧俏或中长期为糖价提供支撑。对进口补充糖原而言，自6月起进口量或略有上升，但受原糖价格高企、进口成本上升、进口量或低于预期等因素影响。
整体而言，近期交易逻辑主要围绕消费走强以及同比增长的工业库存和同比增长所提供的利多与较低的基差与后期进口量上升所提供的利空之间的博弈。叠层技术面显示，价格重心不断上移，逐渐形成三角收敛形态，但尚未突破5712一线的震荡区间，预计糖价区间内偏强震荡为主，逢低做多为好策略。风险性因素是，天气炒作落空原糖大幅回落，进口增幅超预期。
编辑：沫沫
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