6月份开始，不锈钢期货不断创出上市以后的新高，突破1.8万元/吨。即使从现货来看，304不锈钢也在7年之内达到高位，而且上涨势头非常强大。不锈钢价格持续创出新高是综合因素共振的结果，宏观加上不错的供需共同推动了当前走势。
6月份开始，不锈钢期货不断创出上市以后的新高，突破1.8万元/吨。即使从现货来看，304不锈钢也在7年之内达到高位，而且上涨势头非常强大。不锈钢价格持续创出新高是综合因素共振的结果，宏观加上不错的供需共同推动了当前走势。
一、供需错配带来全球配置变化
从全球角度来看，疫情造成的供需不匹配影响显著。去年，中国不锈钢产量是世界上少数几个实现正增长的国家之一，约占全球产量的60%。去年下半年以后，全球经济正在复苏，但生产复苏相对滞后。中国需求和海外需求共同推动了中国不锈钢生产和需求的快速增长。另一方面，外汇过多问题导致国际市场大宗商品特别是工业品价格上涨。海外不锈钢的溢价高于中国。即使近期来看，304不锈钢的价格也在2万元以上。中国的不锈钢有一定的洼地效应。虽然自5月1日开始，我国已取消了约80%的不锈钢出口退税，但尽管5月份不锈钢出口低于4月份，但仍高于3月份的价格水平，而我国不锈钢仍具有一定的出口吸引力。
二、上游原料端上涨带来成本支持效应
而从不锈钢原料来看，镍生铁的供需表现偏紧。而印尼不锈钢在全球市场上也是受欢迎的状况，一直呈现满产状态，对镍生铁需求量很大，回流国内的镍生铁量还不如预期。今年初，我国镍生铁处于减产状态，一方面镍矿过度依赖菲律宾供应，难以开源节流；另一方面，镍矿价格受全球新能源热潮的投资追捧，镍生铁成本线节节攀升。上月末镍生铁成交价中，不锈钢镍报价部分升至1300元/镍以上，较上月末的镍成交明显上升500元/镍，涨幅较快。
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