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压减产量的预期存在 钢市或延续震荡偏强态势

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2021-7-14 16:40:08

今日,钢价大幅反弹。螺纹、热卷等期货主力合约涨幅将近3%,远月01合约涨幅超过3%。7月份来,钢材盘面价格的快速反弹主要是由于限产预期的进一步强化。6月下旬来,多个地区相继传出粗钢减产的消息。昨天傍晚,江西省工业和信息化厅全面完成国家下达的粗钢减产任务,确保今年发展目标的实现,坚实推进国家发改委钢铁、煤炭的减产,严防过剩产能死灰复燃的表态进一步强化了市场对粗钢减产的预期。因此,粗钢减产的方向不会改变,下半年政策逐步实施的概率比较大,特别是在供暖季的限产期政策执行力度可能会更大。

今日,钢价大幅反弹。螺纹、热卷等期货主力合约涨幅将近3%,远月01合约涨幅超过3%。7月份来,钢材盘面价格的快速反弹主要是由于限产预期的进一步强化。6月下旬来,多个地区相继传出粗钢减产的消息。昨天傍晚,江西省工业和信息化厅全面完成国家下达的粗钢减产任务,确保今年发展目标的实现,坚实推进国家发改委钢铁、煤炭的减产,严防过剩产能死灰复燃的表态进一步强化了市场对粗钢减产的预期。因此,粗钢减产的方向不会改变,下半年政策逐步实施的概率比较大,特别是在供暖季的限产期政策执行力度可能会更大。

此外,由于近期部分钢材品种持续亏损,前期钢厂自发性减产检修的力度也有所加大。由供应数据来看,自7月1日后的第一周,全国高炉日平均产量虽有回升,但没有超过6月底最高值,且今日中钢协公布的粗钢日数亦回落13.19万吨。因此,下半年钢材供应环比回落的概率较大。

从需求面来看,当前钢材的现实需求依然较弱,全国建筑钢材日均成交量大多在20万吨以下,库存也呈现累库状态。需求最差的时间可能已经过去,上周, Mysteel螺纹钢、热卷的表观消费已触底回升;本周钢谷网公布的两品种表观消费也明显回升。钢铁主要下游行业表现也有一定的韧性,房地产投资先行指标尽管已开始走弱,但施工及竣工面积仍将支撑下半年房地产投资;基建投资在专项债发行大背景下仍有一定的韧性,且可能会对冲地产投资走弱的影响;国内汽车、家电、机械销售5-6月份均出现不同程度走弱,但三季度后这一状况将有所改善;外需在海外供需缺口以及制造业补库存整体表现强劲,加上工业企业利润的回升,制造业投资回升的态势将继续延续。

从政策上看,上周五央行下调了0.5个百分点,标志着自去年10月以来收紧流动性的政策可能暂时告一段落,后期政策重点将转向稳增长,这对钢铁市场的影响偏多。

综上所述,目前钢材需求最差的时期可能已经过去,因此只要后期存在减产预期,钢市强势震荡的局面可能会持续。但需要注意的是,短期钢市基本面依然偏弱,主力合约2110显著升水现货,因此需要防范价格快速上涨之后的回调风险。在操作上,建议在适当的时机逢低买入01合约。

编辑:沫沫
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