6月下旬开始,红枣期货主力CJ2109合约一直在8150-8700元/吨区间运行。但这一过程伴随着显著的增仓,表明红枣多空双方分歧加剧,市场急剧力量,而红枣期货的波动在后期将加大。
值得注意的是,近期一些大仓开始注销红枣的仓单,虽然数量不大,但反映出的是目前期货价格贴水,所以很多企业选择平仓期货,将仓单注销,如果红枣期货价格进一步下跌,那么就会进一步强化红枣期货的现货价格,从而对红枣期货价格起到支撑作用。
3.短期利多支撑价格
今年红枣市场供应过多的局面很难从根本上改变,建议仍采取偏空思路操作,但目前仍存在较大的风险。一是目前市场主流仓单成本区间在8500-9000元/吨之间,当前期货盘面价格位于仓单成本下方,一旦期货价格继续向8000-8200元/吨附近,就会吸引现货商买盘接货。第二,周五,中央银行宣布7月15日下调国内所有金融机构的存款准备金0.5个基点,这将释放1万亿流动性,而充裕的市场流动性将刺激通胀预期升温,对包括红枣在内的大宗商品价格产生利多效应。其三,随着广州如意市场恢复营业,市场对近期红枣走货情况的好转反应较强,红枣消费已结束,消费对红枣的利空作用已减弱。四是近期南疆地区持续高温天气,部分地区受此影响出现落果现象,考虑到高温落果现象只在部分地区出现,因此对整体产量的影响有限,但不排除市场借机炒作的可能性。
三、展望后市
总之,消费进入季节性淡季,供给侧出现灾害性天气的概率较小,今年红枣体总供大于求的格局难以改变。需要注意的是,目前红枣期货已经回落到一个比较低的水平,再加上存款准备金率下调和高温天气的存在,因此不排除有阶段性反弹的趋势,特别是红枣期货仓位显著增加,市场分歧加大,贸易做空的风险较大。在此情况之下,建议采取反弹背靠压力位做空的操作策略,贸然追空的风险较大。
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