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橡胶:明确市场各个级别运行逻辑

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2021-6-1 15:47:28

十年周期上的供需回归平衡和年度周期上的供需边际劣化并不矛盾,如何看待取决于交易的级别。在不同的级别上,时下原料报价坚挺,年内供应季节回升,十年牛熊轮回转市,因此抛开交易的级别,看多看空就无从说起。

十年周期上的供需回归平衡和年度周期上的供需边际劣化并不矛盾,如何看待取决于交易的级别。在不同的级别上,时下原料报价坚挺,年内供应季节回升,十年牛熊轮回转市,因此抛开交易的级别,看多看空就无从说起。

放量预期限制价格高度

新一期统计来看,全球天然橡胶季节性供应放量正处在预期兑现的过程中。

ANRPC报告显示,2021年4月,全球天然橡胶产量估计增长22.5%至90.3万吨。其中,泰国增加26.5%,马来西亚9.8%,印尼2.8%,越南增幅高达100%。4月全球天然橡胶消费量估计增长15.1%至112.9万吨。其中,中国增加9.2%,马来西亚受橡胶手套行业带动增长15.8%。

泰国开泰银行研究表示,同1-4月相比,2021年剩余时间内,该国包括橡胶、稻米、木薯、油棕榈和甘蔗等在内的大多数主要农产品价格可能会下降。今年物候条件有利于农产品生产,开泰预计在供应压力下,年内泰国农产品价格同比增幅将放缓至0.3%-1.3%,但全年尚可维持正增长。

割胶推迟原料尚且坚挺

早在4月中旬宋干节后,泰国从东北部自北向南如期开割,然而直到5月过去,南部主产区开割率仍然偏低,原料胶水产出至今迟迟未见明显增加。

泰国的情况并不是个例,尽管国内外主产区陆续进入开割季,但开割初期原料上量相当缓慢,短期内成本端对胶价仍存在一定支撑。从橡胶加工厂了解到,上一年度割胶旺季囤积的原料已经基本消化,新胶产量有限而长约需要执行,厂商库存水平较低且欧美市场渠道通畅,此时没有任何低价出货的道理。

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编辑:夏尔
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