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阶段性错配进入尾声 甲醇期货价格或理性回调

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2020-12-23 9:30:16

当前,在甲醇价格连续上涨之后,大部分下游再度面临亏损,价格的传导需要一定时间,供需面阶段性错配已进入尾声,一旦原油及其他化工品价格出现回调,在淡季氛围中,甲醇期货价格存在理性回调的可能。

当前,在甲醇价格连续上涨之后,大部分下游再度面临亏损,价格的传导需要一定时间,供需面阶段性错配已进入尾声,一旦原油及其他化工品价格出现回调,在淡季氛围中,甲醇期货价格存在理性回调的可能。

内地供应持续紧张

本周,陕北某60万吨/年甲醇制烯烃装置进入试车准备阶段,继续外采甲醇,叠加该地区120万吨/年天然气制甲醇装置限气停产,供应较前期减少4000吨/日,西北地区可销售货物继续减少。目前内蒙古及陕北地区厂家可销售库存再度下降,总库存处于中位,市场货物相对短缺,价格走高。

前期,受冬季环保限产影响,山西、河北地区约300万吨/年产能开工不正常,处于负荷不高或停产状态,内地甲醇整体供小于需,在贸易商和下游甲醇库存快速消耗后,内地货物持续减少,市场已进入供方市场,定价权转移至上游。

近期,国际油价持续振荡上扬,带动国内成品油市场向好,MTBE价格随之走高,开工也由上月的40%增加至45%,作为甲醇重要的下游之一,MTBE开工率提高增加了对甲醇的需求。原油上涨还带动了液化气价格上扬,二甲醚价格随之上涨,开工率提升,整体上带动甲醇需求增加。

后市来看,陕北地区新建甲醇制烯烃装置采用了倒开车的方式,在MTO装置试车的同时,配套180万吨/年甲醇装置建设也进入了收尾阶段,有望在月底进行试车,该装置投产后,将有效缓解陕北、内蒙古地区的缺货局面。短期内,内地货物仍然不会对港口市场造成冲击,港口地区压力不大,库存连续下滑。

进口甲醇再度增加

从供应端来看,当前国内甲醇装置开工率在70%以上,处于相对高位,随着天气愈发寒冷,各地区甲醇开工率趋于稳定,短期不会大幅下滑;中东地区受装置故障、天气等因素影响停产的甲醇装置正在陆续恢复,开工率逐步回升,销往中国的货物再度增加,本月进口到港集中于中旬及下旬,进口甲醇将阶段性恢复增加。

从需求端来看,连云港地区80万吨/年甲醇制烯烃装置检修,计划在明年1月中旬重启。宁波60万吨/年甲醇制烯烃装置计划在明年1月15日起检修10—15天,这都将对港口地区需求造成一定影响。国内甲醇制烯烃装置开工率由上月的85%下降至目前的80%。从传统下游来看,甲醛市场已经进入淡季,需求开始下滑,其余传统下游随着天气变冷,开工率也将陆续下降,基本已进入淡季。

综上所述,当前国内甲醇现货价格连续走高,主要是供应进一步缩减。不过,供需面阶段性错配已进入尾声,下游面临亏损局面,对高价甲醇的抵触情绪增加。后市来看,西北新建甲醇装置投产后,将有效缓解目前的供需失衡局面,同时进口也将从本周起再度增加,市场或陷入振荡,存在回调的可能。

编辑:一休
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