11月27日，豆一期货主力合约升破2008年最高价5241元/吨，再创合约上市以来新高，年初至今涨幅42.3%，现报5497元/吨。展望后市，还有多少上行空间?
11月27日，豆一期货主力合约升破2008年最高价5241元/吨，再创合约上市以来新高，年初至今涨幅42.3%，现报5497元/吨。展望后市，还有多少上行空间?机构最新观点整理如下：
国产大豆收购价维持高位支撑盘面，但国产大豆价格远超进口大豆价格，进口大豆替代国产大豆增多，国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。美豆预计1200点下方震荡;国内大豆期货再度冲高，短期波动加剧，需注意风险。豆一期货2101短期5500附近震荡，观望为主或者短线操作。
国内连豆粕夜盘震荡收跌，整体库存相对偏大，短期需求或不及供给增幅，库存增加仍有预期，多空交错中，现货的弱势暂缓给连粕市场带来喘息，期价高位窄幅震荡开启，等待新的题才指引方向。短线偏多操作为宜。
周四东北产区国产大豆价格震荡整理，黑龙江产区多地净粮装车价达到2.70元/斤，关内国产大豆价格整体稳定。中储粮绥棱和北安直属库暂停大豆收购的影响基本结束，国产大豆市场重回强势运行通道。东北多地遭遇雪灾，部分农民开始销售不利于存储的“地趴粮”，大豆跨省运输逐步恢复。据统计，黑龙江省目前有近七成大豆仍在农民和当地贸易商手中，农民惜售和看涨情绪依然较高，大豆市场供需矛盾较为突出。大豆价格持续高位运行造成产区部分蛋白企业停工，南方大豆加工企业对高价大豆接货动力下降。当前国产大豆市场缺少有效调控措施，供需双方心理博弈仍在持续，农民持豆不卖以及资金炒作导致大豆市场流动性差和大豆价格保持强势运行。预计今日豆一期货2101期货合约延续高位震荡走势，可保持震荡偏强思路适量参与大豆期货交易。
从基本面来看，目前支撑大豆价格不断上涨的因素主要有三个：第一，供应偏紧预期，从目前的调研了解到的情况来看，预计今年国产大豆产量比去年增加50万吨左右，其中黑龙江大豆产量预计增加90万吨，低于之前增加150万吨的预估。另外，因为当地产量下降、疫情检验、集装箱费用高企等，本年度俄罗斯进口大豆预计将减少20万—30万吨。这样，非转基因大豆的总供应同比仅增加20万—30万吨。需求方面，食用需求保持稳定，市场目前对于储备需求期望较高，认为今年国家和地方将加大储备力度，将净轮入超100万吨，而去年是净轮出90万吨。第二，高质量大豆仍供不应求，受台风和收割延迟影响，今年黑龙江部分地区的大豆质量下降。第三，和玉米抢面积的预期，大豆价格需要保持高位，否则明年将会有不少土地改种玉米。
总体来看，今年国产大豆在供需方面仍然是紧平衡的状态，市场短期内最大的不确定性是国家和地方的收储数量，这是市场短期内关注的重点，另外豆农的售粮进度，也将对短期价格造成影响。临近年底，按照传统的习惯，农户出于变现的需求售粮积极性会上升。而且随着气温下降，仓储成本在增加，另外目前的价格已经开始影响下游的深加工需求，预计价格上涨的边际动能将减弱，短期内市场受情绪的影响在加大，一旦价格出现加速上涨，须小心冲高回落的风险。
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