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整体需求相对稳定 聚丙烯期货维持高位振荡

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2020-11-24 9:47:58

11月聚丙烯期货突破区间振荡格局,聚丙烯2101合约上涨至8800元/吨附近。11月上旬和中旬聚丙烯装置临时检修量有所增加,加上交割标准品拉丝PP生产比例下调,聚丙烯供应阶段性收缩,而需求则相对稳定,聚丙烯期货振荡上涨。11月下旬至12月检修的聚丙烯装置计划重启,聚丙烯期货或将面临压力。不过交割标准品拉丝PP生产占比将维持低位,需求整体比较稳定,聚丙烯期货亦难以大幅下跌。

11月聚丙烯期货突破区间振荡格局,聚丙烯2101合约上涨至8800元/吨附近。11月上旬和中旬聚丙烯装置临时检修量有所增加,加上交割标准品拉丝PP生产比例下调,聚丙烯供应阶段性收缩,而需求则相对稳定,聚丙烯期货振荡上涨。11月下旬至12月检修的聚丙烯装置计划重启,聚丙烯期货或将面临压力。不过交割标准品拉丝PP生产占比将维持低位,需求整体比较稳定,聚丙烯期货亦难以大幅下跌。

拉丝PP生产占比处于低位

11月上旬和中旬拉丝级PP生产占比一直维持在22%—27%附近,拉丝PP生产比例偏低。因纤维级PP需求较好,上游石化企业多数转产纤维级PP,纤维级PP生产比例维持16%附近。欧洲和美国地区新冠肺炎每日新增病例仍在继续增加,无论国内还是国外对口罩的需求仍维持高位,因此11月下旬至12月纤维级PP生产比例将维持高位。此外,11月—12月为汽车和家电产销旺季,这两个行业共聚PP用量比较多,加上共聚注塑PP高于拉丝级PP300元/吨左右,11月石化企业将继续提高共聚PP生产比例。11月下旬至12月交割标准品拉丝级PP生产比例将维持低位,这将限制PP期价下跌空间。

PP粒料和粉料价差扩大

10月下旬至11月中旬拉丝PP粒料和粉料价差逐渐扩大。10月上旬PP粉料一度高于拉丝PP粒料50元/吨,这导致下游企业减少PP粉料的添加比例,增加拉丝PP粒料的添加比例,即拉丝PP粒料替代性需求增加,PP期货有所反弹。10月下旬至11月上旬丙烯单体价格下跌,PP粉料随着加工利润增加开工率有所增加,供应回升导致PP粉料涨幅小于拉丝PP粒料。从拉丝PP粒料生产成本来看,拉丝PP粒料生产成本一般比PP粉料高200—250元/吨。11月20日,山东地区PP粉料8150—8200元/吨,拉丝PP粒料8550—8600元/吨,两者价差扩大至400元/吨,说明目前PP粉料具备价格优势,若下游企业增加PP粉料配比,减少拉丝PP粒料配比,PP粒料替代性需求将下滑,这将对拉丝PP粒料和PP期货价格形成压制。

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编辑:一休
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