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阶段矛盾严重 焦炭期货面临调整

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2020-11-11 9:48:31

目前焦炭供应偏紧格局仍存,现货或还有1—2轮提涨机会,期价多头格局尚未结束。考虑到焦炭期货2101合约近一个月超500元/吨的涨幅,已升水现货,焦化利润高企而钢厂利润较低以及煤焦比高达1.8∶1,期价在前高2500元/吨存有较大压力,逢急涨尝试博弈阶段调整。

目前焦炭供应偏紧格局仍存,现货或还有1—2轮提涨机会,期价多头格局尚未结束。考虑到焦炭期货2101合约近一个月超500元/吨的涨幅,已升水现货,焦化利润高企而钢厂利润较低以及煤焦比高达1.8∶1,期价在前高2500元/吨存有较大压力,逢急涨尝试博弈阶段调整。

焦炭供给

1.四季度以完成去产能任务为主

10月份山西去产能任务较为集中,太原焦化去产能任务960万吨、临汾544万吨、吕梁孝义120万吨、运城河津240万吨、长治352万吨,合计2216万吨,但在10月底的期限时,山西仍有23家焦企合计1432万吨等待关停。目前山东、山西、河南去产能任务尚未完成,预计11月和12月焦炭产能仍有缩减的空间,在焦炭需求不出现明显下滑的情况下,将主导焦炭价格偏多运行。

2.焦炭库存降至历史低位区域

从库存情况来看,截至11月6日当周,焦炭厂库库存报于25.42万吨,较2月7日当周的阶段高点103.25万吨大幅下降77.83万吨,说明焦企出货顺畅、下游消费情况良好;焦炭港口库存报于232.5万吨,自今年万吨阶段高点持续振荡收缩,上周刚刚结束近九周连降格局,略有1.5万吨的微弱反弹;焦炭钢厂库存报于452.31万吨,较年初的511.93万吨减少59.62万吨。整体而言,焦炭各环节库存及总库存水平均自年初开启下降走势,当前库存处于历史相对低位。

焦炭需求

根据统计,11—12月,预计高炉新增产能2435万吨,淘汰产能1487万吨,高炉产能净增947万吨,焦炭需求再次增加。终端钢材产量维持高位,去库存进一步加快显示出需求有所好转,焦炭需求相对稳定,但钢厂进入采暖季限产节奏中,焦炭消费会遭受一定制约。

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编辑:一休
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