中秋国庆归来，多数商品跳空高开，棉花也不例外。然而持续的4连涨，似乎有的朋友看不懂了，为何一直横盘震荡默默无闻的棉花，能突然爆发这么大的行情呢?
根据对新疆地区轧花企业、棉农的调查，最近机采棉、手摘棉高点均已经突破6.5元/公斤、7.5元/公斤。一些轧花企业甚至出现一日三次上调更新收购价格。籽棉价格上涨，随之带来的结果就是皮棉成本不断攀升。据大致估算，目前新疆机采棉成本已经处于14200-14700元/吨，外包生产企业成本则更高。疆内棉企抢收如火如荼，跨区收购的棉贩也较去年多出不少，北疆机采棉仍保持快采快收节奏，预计到本月下旬剩余量将不足10%。新棉价格连涨，皮棉成本被迫推高。
成本方面，棉籽占到籽棉50%左右，棉籽的销售价格也影响皮棉价格，去年9月份到10月初北疆棉籽2元/公斤，今年棉籽在2.2-2.3元/公斤。北疆前期收购的40%衣分机采棉价格在5.7元/公斤，棉籽价格2.15元/公斤，加工费按1000元/吨计算，机采棉成本在13200元/吨以上，考虑到短途运输费和仓库费及承包费等，成本就达到13800元/吨以上。10月份后机采棉收购价涨至6元/公斤，甚至7元/公斤，成本约在14000-14500元/吨。而盘面棉花期货2101合约，节前处于12800元的附近的水平，1000多个点的盘面贴水是此次棉花上涨的主要原因。
下游纺企库存较低，后市上涨继续看好
十一各地纺纱厂家报价普遍上调，尤其是全棉纱，人棉纱报价涨幅明显。本次行情的突然上涨，很多人看不清。上游原料方面报价上涨，将进一步拉动纱线市场，双十一、双十二的市场备货，将会导致市场销售上升。值得注意的是，受今年疫情影响，多数纺企亏损严重，前大半年无论是纱厂，织厂，商家手里货多不多，减产持续，后续上涨会加大备货赌涨情绪。
综上，另外值得注意的两点，一个是拉尼娜可能会造成今年冬季较为寒冷，服装的消费有加大的预期，另一个是9月份的M2增速为10.9%，高于前值10.5%。货币市场的投放加大也是整个商品市场和股市上行的主要原因。
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