在RossStrachan看来，尽管高盛报告令金价上涨势头只维持一个交易日，这场多空激烈博弈其实才刚刚拉开序幕。沉寂一段时间的黄金，因突然飙涨再度引发多空博弈加剧。
高盛报告引发“狙击多头”套利
一位长期配置黄金的华尔街对冲基金经理告诉记者，过去一段时间黄金市场呈现不少奇特现象，比如全球最大黄金上市交易基金ETF——SPDR Gold Trust——连续13周实现资金净流入，但金价却始终徘徊在1680-1730美元/盎司波动。
“当时华尔街投资机构也在寻找压制金价的幕后推手是谁。”他指出。最后他们发现，不少投资机构一直趁着黄金ETF资金流入之际，悄悄逢高抛售黄金ETF，转而买入估值更低的铂金ETF。
如今，这些投资者又开始狙击黄金多头。
在上周五高盛发布看涨金价报告后，COMEX黄金市场的确掀起一波黄金买盘，主要是不少对冲基金与散户投资者纷纷抛售手里的美股头寸，转而买入黄金避险。究其原因，一是美股高估值风险日益凸显，二是美国疫情反复令市场避险情绪再度升温。
事实上，不少对冲基金与散户投资者之所以加仓黄金，是因为他们看到高盛力挺金价的某些因素正在兑现。比如上周五美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布最新数据显示，截至6月16日当周，投机资本的美元净空仓规模骤增至156.9亿美元，较前一周95.1亿美元大增61.8亿美元，预示着美元下跌趋势日益升温，以美元计价的黄金无疑将从中受益。
然而，COMEX黄金期货价格突然发力上涨，却没能带动现货价格跟进上涨。
盛宝银行分析师Ole Hansen表示，由于现货黄金迟迟未能突破1750美元/盎司，对冲基金与散户的新避险买盘不足以推高金价。
“这背后，是黄金实物消费需求依然相对低迷，尤其在印度市场，由于疫情冲击与经济下滑引发民众收入下降，印度黄金消费需求仍在低谷徘徊，因此拖累金价持续走强。”上述华尔街对冲基金经理向记者分析说。这也是不少投资机构再度逢高抛售黄金ETF、转而买入铂金ETF套利的最大驱动力之一。
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