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美股带崩贵金属 白银本周能反弹吗?

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2020-9-7 16:52:50

上周最后两个交易日,美股接连遭遇重挫。贵金属也随之大跌。黄金期货价格上周五录得连续三个交易日收跌,上周黄金期货下跌2.1%,白银下跌3.3%。内盘方面,沪银2012合约上周五收盘也跌超3%。

上周最后两个交易日,美股接连遭遇重挫。贵金属也随之大跌。黄金期货价格上周五录得连续三个交易日收跌,上周黄金期货下跌2.1%,白银下跌3.3%。内盘方面,沪银2012合约上周五收盘也跌超3%。

海通期货分析师顾佳男表示,上周后半段美股和贵金属同时下跌,既有共通的因素,也有两类资产自身的因素。在美国流动性泛滥的当下,市场对于经济复苏前景预期饱满,各类资产价格从3月底部以来持续上涨,本身价格就有偏离基本面的危险。而美股大量投机散户的加入推升了泡沫,贵金属也随着不断上行的通胀预期水涨船高,两者都有回归基本面调整的需求。美国失业率从3月以后首次回到10%以内,经济复苏持续,但美国大选临近,财政刺激力度可能有所减弱。根据美联储近期的表态来看,在大选结果确定以前,美联储短期内似乎不会大幅调整政策。

“就未来贵金属走势而言,短期政策进一步宽松空间受限,而前期过于激进的通胀预期有调整的可能性,我们认为贵金属价格短期内可能会承受一定压力,但因名义利率仍被美联储控制在底部区间内,所以下行空间有限。”顾佳男说。

中信建投期货分析师王彦青则表示,上周四、周五美股的下跌与白银走弱具有较强的共性,两者皆因货币市场利率上行导致估值承压。从货币市场来看,上周四、周五两天内,美国十年期国债收益率从0.62%迅速升高至0.72%。虽然美联储持续表态将长期维持低利率,但市场对货币宽松程度已产生疑问,一个可见的事实是,美联储资产负债表自6月以来已见顶回落。

对于未来贵金属走势,王彦青认为上周非农数据的影响市场已有充分计价,对于后续的行情影响较小。但此次非农就业数据的持续增长更多得益于临时性雇佣,并且其中约四分之一的新增就业来自政府部门的雇佣,非农就业高增长的持续性存疑。在市场对后市担忧之际,若就业数据出现恶化迹象,美联储资产负债表恐怕就要再度扩张。此外,虽然美国两党对于新的刺激法案分歧大,但有达成的可能。因此,经济尚未恢复常态的背景下,贵金属走势仍值得期待。

编辑:糖沫沫
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