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弱势品种突然大涨 大崩溃在蠢蠢欲动

2020-8-11 16:42:18

橡胶、棉花、白糖、纯碱的大涨,说明商品市场的泡沫达到了顶峰,聪明的资金已经不愿再介入高价商品。基本面有问题的品种大涨,这是市场最后的诱多,聪明的资金需要接盘侠的涌现。表面繁荣之下,大崩溃蠢蠢欲动。

弱势品种的突然大涨

四月份以来,有色、黑色大涨,多数化工品也一度出现了上涨。但是橡胶棉花白糖却在大部分时间里长时间的横盘。纯碱比其他品种更差,纯碱与玻璃相关,但是玻璃一路大涨,纯碱却震荡向下。市场短期会犯错,但是在长达三个月的时间里,市场不会犯错。在宏观面利好的大背景下,无法跟随商品整体形势上涨,必然是其基本面存在严重的问题。

当然,存在问题的品种未必就不会大涨,当该品种基本面出现新的重要利多的时候,价格节奏会出现剧烈变化。然而,上述的几个品种分属不同的板块,同时出现新的重要利多的概率微乎其微。

橡胶、棉花、白糖、纯碱的大涨,说明商品市场的泡沫达到了顶峰,聪明的资金已经不愿再介入高价商品。基本面有问题的品种大涨,这是市场最后的诱多,聪明的资金需要接盘侠的涌现。表面繁荣之下,大崩溃蠢蠢欲动。

相似的历史形势

2016年11月,当时商品市场出现了历史罕见的奇怪景象——资金疯狂地买买买,众多商品挨个涨停;交易所紧随其后,高频率地抑制过度投机,哪个品种涨停了,交易所就立即提高保证金比例和手续费。

回顾历史,我们可以感受到交易所在抑制过度投机方面的影响力。2010年9月之后,棉花出现历史级行情,当年11月初,交易所出手抑制过度投机,棉花直接转头向下深度回调,同时橡胶螺纹等等品种也跟随出现暴力回调。2016年4月之前,螺纹、铁矿疯狂上涨,交易所在4月份开始抑制过度投机,螺纹铁矿瞬间变脸。

然而,在2016年双11前的一周,交易所的抑制不再立竿见影了。当时,黑色等基本面好的品种在涨停,PTA等基本面有问题的品种也开始了涨停,与现在的形势颇为相似。在如此热烈之下,2016年双11的晚上,商品市场突发雪崩。

然而,双11之后,很多品种仍旧出现了一波上涨。与现在做对比,当时形势的不同之处在于,很多品种上涨持续的时间没有现在长。时间越长,越是容易充分地透支利多因素,也越是容易积累泡沫。当泡沫达到极端状态,商品将很有可能在一片利多因素之中,诡异地转势。

编辑:糖沫沫
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