本周伦铜价格继续震荡波动，周一至周四整体小幅区间波动，主要是宏观方面依旧多空交织，周初欧美等国公布7月宏观经济数据普遍表现超预期，包括美国制造业和非制造业PMI分别录得54.2、58.1，而欧元区制造业PMI为51.8，时隔一年半后重回荣枯线之上，数据表明两大主要经济体仍处于较强的经济复苏态势中。
铜价近期进入平台期，基本面上，疫情对供应的干扰正在逐渐淡化，虽然国内需求走弱，但主要受季节性影响，从地产、消费等消费板块来看，国内旺季需求仍有期待，因此方向上的驱动较弱。那么短期的矛仍在宏观手中，欧美经济复苏的态势其实具有超预期的表现，但中美关系的干扰以及刺激政策存在较大不确定性，短期铜价将处于调整期，以震荡运行为主。
市场调研：
1）矿端：秘鲁Las Bambas及AntacaPPay矿山运输道路受当地居民封堵的问题仍在协商调节中，有望下下旬结局；
2）冶炼：大部分冶炼厂反馈精矿紧张度有所缓解，8月排产环比提升。加之近期废铜锭及粗铜供应偏宽裕，预计整体产能利用率环比回升；
3）下游：华南某线缆厂，以电网订单为主，反馈近期电网招标弱于去年同期，新订单有所下滑。但对于四季度订单仍具有不确定性。某家电企业，主营产品为热水器，反馈1-6月订单下滑明显，自7月起开始好转，对下半年订单偏乐观，能令全年持平或略好转。
重要数据
1）TC：本周铜精矿指数49.6美元/吨，较上周下降0.28美元/吨。
2）库存：本周LME环比上周下降1万吨，SHFE较上周增加1.3万吨。COMEX下降0.1万吨，保税区库存增加1万吨，全球四地库存合计约60.99万吨，较上周增加了1.22万吨，较去年年底增加7.91万吨。
3）比值：本周洋山铜溢价环比上周下调5美元，报72-85美元/吨。三月比值7.96，环比上周下降0.03。
4）持仓：伦铜持仓32.1万手，较上周增加0.17万手，沪铜持仓32.2万手，环比上周增加0.56万手。
5）废铜：本周五精废价差为2239元/吨，较上周下降169元/吨。
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