您的当前位置:首页 > 能源期货 > 正文

供不应求 LPG期货有望继续振荡上涨

0阅读
2020-7-28 11:43:08

受益于需求稳步提升,同时供应端产量下降,供需结构持续向好推动LPG期货2011合约在上周呈现偏强格局运行,期价最高涨至4059元/吨一线。虽然后半周期价有所回撤,但下行空间有限。在国际原油价格高位振荡的背景下,叠加LPG自身基本面良好,预计后市LPG2011合约有望延续振荡上涨走势。

受益于需求稳步提升,同时供应端产量下降,供需结构持续向好推动LPG期货2011合约在上周呈现偏强格局运行,期价最高涨至4059元/吨一线。虽然后半周期价有所回撤,但下行空间有限。在国际原油价格高位振荡的背景下,叠加LPG自身基本面良好,预计后市LPG2011合约有望延续振荡上涨走势。

原油价格维持坚挺的状态

自第二季度以来,随着OPEC+产油国推出史上最大规模的减产协议,以及欧美国家复工复产释放需求后,国内外原油期货价格止跌回升,步入上涨通道。虽然第三季度开始,原油价格上涨幅度趋缓,但仍保持高位振荡格局,尚未出现深度回调的现象。笔者认为,目前有以下三方面因素支撑原油价格维持坚挺状态:

其一,供应端偏紧优势尚存。自今年5月开始,OPEC+产油国进入实质性减产阶段后,除了个别产油国未能履行减产协议外,其他多数产油国均完成减产份额。OPEC最新月报显示,6月OPEC原油产量环比继续减少189.3万桶/日至2227.1万桶/日,减产执行率达107%。虽然8月起减产规模从970万桶/日下调到770万桶/日,但考虑到未达标国家,预计8—9月减产收缩程度有限。

其二,需求端延续复苏节奏。欧美发达经济体在经历过4月的经济暂时“停摆”后,迫于生存压力,被迫提前“解禁”恢复生产生活。目前海外疫情虽还在持续蔓延,但再度陷入经济“停摆”的可能性已然降低。对于低储蓄率的欧美国家而言,现阶段生存危机带来的危害已超过疫情带来的疾病风险。

其三,全球流动性处于宽松格局。受疫情的影响,今年全球经济受到巨大冲击,萎缩幅度较明显。为了遏制疫情对经济的深度冲击,多个经济体陆续采取放宽流动性的政策。其中,欧美国家采取“开着直升机撒钱”的模式,向市场投放无限量版的货币宽松政策,其后果无疑会让商品资产价格“水涨船高”。油价除了体现商品属性转强的因素外,更多反映出货币泛滥背景下的估值抬升优势。

1 2 下一页 末页 共2页
编辑:糖沫沫
免责声明本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。