经历了春节之后的大跌，聚丙烯期货自3月底开始触底反弹。7月初，聚丙烯期价已经恢复到了疫情前的水平，但之后价格没有突破前期高点，开始回落。目前，聚丙烯期价已经临近60日均线，若60日均线失守，价格下行空间将会被打开。
随着前期抑制需求的释放，目前聚丙烯下游的需求有所回落，下游企业开工负荷下滑就体现了这一点。截至7月16日，国内塑编行业开工负荷为48%，较4月初的高点下降9个百分点；共聚注塑行业开工负荷为62%，较4月初下降4个百分点；BOPP开工负荷为54.5%，较4月初下降0.9个百分点。目前，下游企业订单明显偏少，并且多以小单补货为主，没有集中备货的行情。不仅如此，受国外疫情持续发酵的影响，后期终端在外贸的订单也有下降的可能。因此，目前聚丙烯的下游需求没有亮点。
随着供应增加和需求疲软，后期聚丙烯可能会进入累库周期。不过，值得庆幸的是，目前聚丙烯的库存偏低，国内聚丙烯的库存为38.74万吨，只是疫情期间库存高位的一半，库存压力不大降低了供需格局不佳对价格的压制作用。
整体来看，受国外疫情发酵的影响，国际原油价格滞涨，成本端难以对聚丙烯价格形成支撑。同时，受检修装置集中复产以及需求疲软的影响，供大于求格局不佳。因此，笔者认为，聚丙烯价格见顶的概率较大，可能难以守住60日均线。在这种情况下，关注60日均线对聚丙烯价格的支撑，若价格能有效突破，则可以背靠60日均线布置空单，目标位看至7000元/吨附近。
编辑：糖沫沫
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