甲醇市场供需面压力较大，价格处于低位运行。目前内地煤头甲醇利润低迷，检修增多，说明绝对价格已处于周期底部，下方空间有限。港口高库存压制甲醇价格，后市重点关注海外装置秋检以及伊朗船运等问题，若港口连续去库1个月，叠加原油企稳，供需面存在较好预期，甲醇价格重心将逐步抬升。
价格处于周期底部
沿海高库存始终是压制甲醇价格的一大因素，高进口量是今年导致高库存的主要因素。
去库存无非有三种途径：一是进口量下降。今年以来进口窗口始终打开，目前海外装置供应也处于正常水平，伊朗busher的165万吨和Kimiya的165万吨的装置已投产，供应有逐步增长预期，预计六七月进口量将超过100万吨。但考虑到每年八九月海外装置季节性检修，叠加疫情得到控制，印度等地的海外需求进一步恢复，后续进口或有一定的缩减，进而缓解国内的供应压力。值得注意的是，伊朗近期船只运力偏紧，美国对伊朗的制裁并未结束，作为我国最大的出口国，如果伊朗局势或甲醇运输发生变化，甲醇价格将被重新定义。
二是下游需求提升。传统需求开工率持续低迷，又将迎来需求淡季。新兴需求方面，由于下游甲醇制烯烃利润大幅上升，除了正常的检修之外，现有的烯烃装置基本维持正常的运行。目前利润已处于高位，但是上半年烯烃的开工率基本维持在68%—85%的区间，进一步提升负荷的空间也比较有限。目前了解到下半年增量需求仅天津渤化60万吨MTO的180万吨外采需求，整体增量提升有限，那么对港口去库存的作用也比较有限。
三是港口货源倒流内地。在去年四季度至今年年初出现过低价的港口货源倒流至内地的情况，也使得港口库存快速去化。目前甲醇市场现货价格呈现港口弱内地强的情况，倒流窗口偶尔打开，流通量较小，并未形成趋势。
综上所述，甲醇市场供需面压力较大，价格处于低位运行。目前内地煤头甲醇利润低迷，检修增多，说明绝对价格已处于周期底部，下方空间有限。港口高库存压制甲醇价格，前文分析了后续去库存的影响因素，重点关注海外装置秋检以及伊朗船运等问题，若港口连续去库1个月，叠加原油企稳，供需面存在较好预期，甲醇价格重心将逐步抬升。
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