去年春节，南半球发生了一起罕见的矿难事故，事故让巴西淡水河谷公司陷入危机，也让全球铁矿石价格冲上云霄。今年春节伊始就暴发了蔓延全球的新冠疫情，铁矿石价格再度勇攀高峰。为何危机越大，铁矿价越高，这两年赚足眼球的“铁钻石”还能继续保持高光时刻吗？
铁矿石库存与后期推演
下半年我们认为巴西供应端的变化需要给予更多关注，主要原因：一、铁矿需求端相对而言比较稳定，中国的铁矿消耗将总体保持平稳。日本、韩国、美国等地区铁矿消耗预计在三、四季度逐步恢复，总体需求边际增加约2.3%；二、澳大利亚抗疫应对措施表现良好，矿石生产或有所增加，而印度供应边际减少；三、若未发生新冠疫情，巴西下半年的铁矿产量及发运将显著增加，但如今疫情暴发，巴西又是第二大确诊国，其医疗卫生条件决定了战胜抗疫还需很长时间。
综上，我们认为如淡水河谷公司年度产量目标能完成，那么下半年将是供给增量大于需求增量，铁矿价格由强转弱，且随着澳洲新矿投产，往后几年铁矿价格将不复这两年的盛况；如巴西、印度疫情继续扩大，在三季度仍未趋稳则铁矿价格将持续高位，库存持续新低。短期来说，国内需求旺盛，在海外发达国家逐渐复工复产背景下，铁矿需求有较强的保证。而供给方面，巴西、印度、南非、秘鲁等铁矿生产大国受到疫情影响显著，短期难以恢复，因此铁矿价格仍以偏多为主。但也要注意风险：当巴西发货大幅、持续增加；国内钢材消费出现持续下滑；政府政策指导时，铁矿价格走势或明显转向。
编辑：糖沫沫
<上一篇 铁矿石期货出现大幅回调 后市将何去何从
下一篇> 乐观情绪打压黄金需求 后市还能看涨吗
相关阅读
点击查看更多
点击查看更多
