5月7日开始，棕榈油携手豆油来了一波强势涨情。截至6月22日，棕榈油期货价格涨幅达17.6%，菜籽油期货价格涨幅达13.32%，豆油期货价格涨幅接近8.15%。从油脂三个品种的涨幅来看，本次油脂板块上涨是由菜油、棕榈油领涨，而豆油只是跟随油脂板块略有上涨。
五月以来东南亚棕榈油主产区强劲的出口形势更是成为本轮上涨行情的助推器。马来西亚5月月度棕榈油出口量大大超出市场预期，6月初出口形势保持良好状态。
布瑞克农产品研究总监林国发表示，本次油脂上涨由菜油、棕榈油领涨，两大油脂上涨各有原因。市场菜油库存低，且中加贸易关系存在不确定性，菜籽进口量持续维持低位，国内菜籽即将减产预期强烈，多因素促使菜油强势上涨。
棕榈油内外价差倒挂，进口量少。随着夏季棕榈油需求季的到来，低库存的矛盾表现出来。国际上还存在着干旱可能导致东南亚棕榈油产量下降的预期。上周五棕榈油上涨主要推动因素是5月20日公布的月度生产出口报告，报告产量及库存下降，强化了市场对干旱影响棕榈油产量的预期。
5月上旬国内豆棕价差处于高位，比较有利于棕榈油的消费，4、5月需求均达到40万吨的水平。本周虽然市场据传有买船出现，但后期难以形成集中到港压力，库存难以累积。目前豆油与棕榈油的价差缩小，不同供需背景下价差仍有进一步缩小的可能。
总体来看，随着棕榈油主产地减产预期得到部分证实，市场对棕榈油后期价格走势再次出现期待。棕榈油期货主力合约的9月合约价格预计有冲击5500元/吨的可能。
未来需关注油脂替代效应
6月19日，马来西亚种植业和商品部长拿督表示，印度将重新开放从马来西亚进口棕榈油，主要用以满足印度国内的油脂需求。此外，他表示，马来西亚目前的棕榈油供应足以满足外部需求。由于从现在到12月份马来西亚实施出口免税政策，印度和中东国家(包括土耳其)对棕榈油的需求出现增长。
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