镍期货大幅跳水回吐涨幅跌回前期振荡平台-第2页-金属期货-18期货网

新年伊始，镍价高位振荡后强势重回十万点关口上方，最高至102380元/吨。但盘面高位还未站稳，本周镍价又大幅跳水回吐全部涨幅，再次跌回前期振荡平台。

虽然利多消息对镍价提振明显，但持续性有限。首先，菲律宾四家镍矿山正常开采下年产量高达450万吨，占我国进口总量的近15%。但是自2016年时任环保部长Regina Lopez禁止该地区四家镍矿山开采后，该地区矿山出货量明显受限，基本以存量库存出货为主。据统计，2017年这四家镍矿山出货量合计83万吨左右，仅占我国总进口量的2.5%，供应量影响有限。反观另一镍矿主产国印尼，自2017年初恢复镍矿出口至今，其出口配额也在持续增加，该国矿业部最新批准TOSHIDA 和INTERGRA两家矿山的镍矿出口配额，分别为195和100万湿吨。这是继去年12月Blacdspace获批300万湿吨镍矿之后，印尼政府继续新增的又一批镍矿配额。截至目前，印尼已批准配额总计2644万湿吨，另有多家企业也在积极申请配额。持续增加的出口配额不仅抵消了菲律宾市场供给收缩的缺口，更加剧了市场对2018年镍矿过剩的担忧。

下游方面，不锈钢季节性淡季下需求持续萎靡，终端采购数量有限。此轮镍价上涨并未给不锈钢价格带来相应上调，不少贸易商表示钢厂成品陆续到货，年底为了走货涨价略显力不从心。据统计，2018年1月上旬无锡地区不锈钢库存量为20.65万吨，环比增加21.1%。其中冷轧库存为12.8万吨，环比增加25%，300系冷轧库存增幅近30%，400系库存增幅25%。持续积压的库存也从侧面证实下游淡季出货难度较大，不锈钢价格跟跌不追涨的现状也就不难理解了。