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二月动力煤需求将季节性走弱 期货可波段做多

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2018-1-17 12:58:02

供应释放空间有限,春节延后导致旺盛需求预计将持续至1月底,即2月供需紧张局面将得到缓解,后期运力问题在需求减弱中难以形成市场的主要矛盾点。

集金 期货 通01月17日消息:2月初动力煤需求将季节性走弱,关注春节期间众多因素影响。

供应释放空间有限,春节延后导致旺盛需求预计将持续至1月底,即2月供需紧张局面将得到缓解,后期运力问题在需求减弱中难以形成市场的主要矛盾点。

近期,山西焦煤集团、同煤等各大煤企纷纷响应国家号召下调电煤价格15元/吨,单纯限价难改动力煤供需关系,但说明煤价基本已经接近国家容忍上限。2016年至今共强制性降价三次,下调之后煤价基本上都有所收敛,三次下调中市场煤报价区间基本集中于730—740,即可推断国家对煤价的容忍上限或为750—800。

关注春节因素影响

2017年安检、煤管票管制等手段干预使超产、黑煤得到极大程度地抑制,表内产量有效性提高。年底为了保安全,煤矿增产意愿普遍强。1月接近年关,产量将较去年12月出现小幅下降,按照以往春节(叠加2月28天)对产量影响估算,将达到3500万—4000万吨。节后两会接棒,因此,我们认为,产量在3月仍然难以出现较大增量,预估一季度原煤产量为8.56亿吨,同比增加6.14%。

进口方面,去年11月、12月进口政策性限制导致进口量大幅下降,其中11月动力煤进口1677.68万吨,较9月高点下降400万吨左右,12月进口方面改善并不明显,考虑到炼焦煤澳洲、蒙古发运或通关仍然受阻,进口量预估仍将保持11月水平,则动力煤进口量预计1754万吨,环比增加4.55%,同比下降16.38%,因此2017年全年动力煤进口约2.02亿吨,同比增加3.01%。去年11月、12月国家控制进口额度主要由于前10月进口累计同比大幅增加,即国家层面对进口量仍然保持谨慎态度,因此预估2018年进口量大幅增长的概率较小。

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编辑:胡小娜
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