1月合约交割压力得到释放，且近期利多炒作点较多。尽管目前橡胶库存问题仍未有缓解，但距离05合约交割时间尚远，交割属性弱化。
PTA：布伦特油近期已经涨到近三年来的高点70美元/桶附近的水平，继续上行阻力增大；石脑油继续维持强势，裂解价差维持100美元/吨附近，PX去库整体不及预期，但去库的确定性没有改变，PX-石脑油价差后期大概率继续攀升，成本端整体维持中性偏强判断；从供应端来看，逸盛海南按计划停车检修半个月，当前PTA动态供需小幅过剩，后期聚酯过年检修多集中在1月底2月初，而且今年的检修力度明显高去去年水平，从终端来看，织造环节库存也在加速累积，后期需关注终端走弱的利空传导，短期来看，PTA仍有继续下行可能，但从长周期来看，本轮PTA若能有较大的回调，也是中长期布局多大的机会。操作上，建议单边继续等待做多，1809合约5400以下有中长期做多的价值，套利方面，5-9短期继续走反套概率较大，但在现货大升水情况下，反套操作空间有限，目标-40左右。
橡胶：1)供应：1月仍为全球产胶旺季，2月起进入停割季，产量将明显减少；17年1-11个月，中国天胶及复合胶进口量同比暴增24%；主产国挺价措施不断，包括出口限制，但实际执行效果有待观察。
2)需求：环保和运输新政的影响继续发酵，替换胎市场疲软,成品库存积压在二级经销商手中，下游补货意愿一般。国家收储目前仍没有下文。
编辑：快餐王
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