央行超额投放流动性，资金面维持紧平衡；宏观数据低迷但经济韧性较强；通胀预期上升叠加监管细则密集出台；短期内，期债弱势难改。十债T1803。
豆粕：
1.基本面：美豆休市，美农报利空不及预期美豆探底回升，短期区间震荡延续。国内油厂元旦后开工恢复大豆和豆粕库存上升，下游采购谨慎。短期关注国内大豆进口转基因影响以及下游春节前备货情况。中性
2.基差：现货2830，基差73,现货升水期货。偏多
3.库存：豆粕库存96.75万吨，上周87.48万吨，环比增加10.6%，去年同期71万吨，同比增加36%。偏空
4.盘面：价格20日均线下方且均线向下。偏空
5.主力持仓：主力多单减少，资金流入，偏多
6.结论：美农报利空出尽，盘面反弹，但高度也有限，油厂压榨利润良好开机维持高位，但成交转淡，库存继续累积，短期低位震荡。豆粕M1805：前期多单轻仓持有，短线2800下方震荡，期权卖出2700至2950宽跨式继续持有。
菜粕：
1.基本面：油厂开机增多，进口油菜籽和菜粕库存小幅上升，整体跟随豆粕震荡，国内菜粕低位成交转好，年底供需两淡，现货价格偏弱运行。中性
2.基差：现货2250，基差-20，贴水期货。偏空
3.库存：菜粕库存7.05万吨，上周6.25万吨，环比增加12%，去年同期2.1万吨。偏空
4.盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空
5.主力持仓：主力空翻多，资金流出。 偏多
6.结论：菜粕短期跟随豆粕走势，关注阿根廷大豆天气变化，菜粕基差回落至贴水，盘面短期维持震荡走势。菜粕RM805:短线2250至2300区间震荡。
编辑：快餐王
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