“气荒”成甲醛行情最大助攻甲醇期货累计涨幅44%-第6页-能源化工期货-18期货网

2017年四季度以来，国际油价以及国内化工品价格重心都有所抬升，其中，甲醇价格上涨较为明显。国内甲醇期货1801合约价格自去年10月上旬的2531元/吨附近升至3650元/吨一线，累计涨幅达44%。

不过，单纯以甲醇1805合约大幅贴水作为做多的依据，也是不合理的。“1805合约大幅贴水一定程度上反映了市场对于后期甲醇价格的预期，到底是高估还是低估，目前尚难作出判断。”金石期货甲醇研究员黄李强表示。

目前甲醇现货价格偏高主要是因为供给阶段性不足，造成这一现象的原因主要是天然气和焦炉气制甲醇装置生产受限。但是生产受限的情况在天气转暖之后将逐步缓解。“春节之后无论是烯烃还是甲醛都进入了消费淡季，供需紧平衡的局面将得到极大的缓解。基于上述判断，春节之后甲醇现货价格大概率走低，修复期现价差以期价上涨、向现货价格靠拢的方式实现的可能性不大。”黄李强说。

行情拐点何时出现

近期甲醇市场冲高后出现了短暂的回落，这也引发了市场人士对于甲醇“冬季行情”拐点何时到来的猜测。

部分人士认为，目前市场的供求关系并未出现明显改变，目前的回调只是“小拐点”和“小回调”，大的年度拐点仍需要等待。

在调查中，记者了解到，当前市场的担忧是，如果以PP和LLDPE的价格来计算，甲醇制烯烃生产基本全部亏损。

在才亚丽看来，这两年甲醇的核心定价逻辑之一是烯烃，只要MTO装置出现亏损，甲醇价格的高点就会出现。甲醇价格大幅上涨常见，但是由此造成MTO装置普遍亏损却很少见。这次甲醇上涨行情导致华东、山东、河南以及西北的甲醇制烯烃都陷入亏损。