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白银期货即将上市

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2017-12-28 11:01:39

分析师指出,推出白银期货,除了帮助相关企业实现套保,还能带来内外盘套利的新机会。

集金期货通2017年12月28日消息:分析师指出,推出白银期货,除了帮助相关企业实现套保,还能带来内外盘套利的新机会。

已“箭在弦上”的白银期货,因相关征求意见稿和培训通知均没有着落,业内人士不得不将其上市预期由3月底推迟到6月底之前,最快4月底才能上市。

上半年或有戏

工具3月份即将结束,五矿期货的白银分析师李文凯还是没有等来期货交易所的培训通知。他知道,这意味着白银期货要上市最早也到4月底。

“新品种推出之前,期货交易所通常会提前两到三周给我们发培训通知。即便现在收到通知,最早也得到4月底才能上市。”李文凯说。

白银期货一度被业内认为是最成熟的新品种。今年1月召开的全国证券期货监管工作会上,证监会主席郭树清明确提出,稳妥推出包括白银在内的期货品种以及期权等金融工具。

依照此前期货新品种上市主要集中在每年一季度的规律,不少业内人士曾预计两会结束后的3月份将推出白银品种。但现在看来,4月份推出的可能性也在降低。

近日有消息称国债期货近期已在证监会立项,相比之下,白银期货合约的征求意见稿尚未发布,这令市场对白银期货的关注度锐减。

不过,为了在白银期货领域先行一步,李文凯近期的工作计划已被各种培训和出差占据。“上周六在深圳罗湖珠宝城对客户进行了培训,效果不错。清明节之后我们计划和福建、云南几个地方的银器加工企业对接。”

金瑞期货、平安期货人士表示,白银作为大宗商品之一,国外有比较成熟的模式可以借鉴,且国内早已推出白银现货T+D延期交易,因此上半年推出的可能性仍然比较大。

采用大合约

白银期货合约征求意见稿虽然没有正式发布,但市场上已有所谓的“合约”在流传。据媒体报道,白银期货交易单位将设计为30千克/手,最小变动价位设计为0.01元/克,每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价5%,合约交割月份为1月~12月,最后交易日为合约交割月份的15日,遇到法定假日则顺延,交割日期为最后交易日后连续5个工作日。

按照该“合约”,最低交易保证金拟定为合约价值的7%,交易手续费不高于成交金额的万分之二含风险准备金,交割方式是实物交割,交易代码为AG,有望在上期所上市。

有业内人士表示,若按照该合约,以目前6600元/千克左右的价格计算,7%的保证金比例,参与1手交易大约需要1.4万资金。

李文凯表示,虽然30千克/手的设计可能偏大,但是近年上期所、大商所郑商所先后推出的铅期货焦炭期货甲醇期货,均采用了“大合约”,白银期货遵循这一规律也不奇怪。

金瑞期货白银研究人员表示,采用大合约是出于抑制投机的考虑,但在一定程度上也会影响交易活跃程度。

潜在跨市套利机会

关于白银期货与上海黄金交易所白银T+D延期交易、纽约商品交易所(COMEX)白银期货交易之间的投资机会问题,受到业界关注。日前,一家期货公司对客户培训白银交易策略时建议,稳健的操作者可以关注白银内外盘的跨市套利机会。

据分析,现在白银T+D延期交易和COMEX白银期货大部分时间在无套利区间运行,偶尔出现无风险套利机会。期货业内人士表示,当白银T+D与COMEX白银期货的比价触及或低于出口平衡线时,国内价格偏低,出口有利润,投资者适合买内抛外操作;同样,当比价触及进口平衡线时,适合买外抛内操作。不过,操作过程中应注意人民币升值趋势带来的比价下移趋势。

期货分析师表示,由于现有的白银T+D交易与COMEX白银期货在合约月份和交割上还存在差异,要进行套利并不容易。不过,当白银期货上市后,内外盘白银期货套利合约月份的时间差问题将得到解决。

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编辑:wujie
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