周四早盘，沪镍、焦煤期货主力延续夜盘强势，开盘大涨近5%。
不过，也有人认为，要审慎对待“新能源汽车市场将极大提振镍需求”这一观点。
“首先需要明确的是锂电池中所用的是硫酸镍，其含镍量在22%左右，主要用于电镀和电池。2016年中国硫酸镍产量15万吨，其中电池用量在7.4万吨，占50%。所以新能源汽车的发展所带动的电池增产的确会增加硫酸镍需求。但交易所的上市品种是电解镍(也即镍板)，不论用途、工艺和价格均与硫酸镍有区别，因此新能源板块的发展对电解镍需求的提振确实有限。”吴灏德认为。
“我们按照工信部规划，到2020年国内新能源汽车产量达到200万辆测算，未来三年累计新增镍需求或在5万金属吨以上，考虑到产能规划与扩张优先于产量释放，新增镍需求的量会更大。新能源汽车快速发展很大程度上提振了市场对镍料需求的预期。不过这里仍需要谨慎对待两个问题：一是其他材料在电池领域对镍的替代问题，比如锂硫电池；二是动力电池循环再生利用相关行业的发展。除此之外，相比不锈钢行业对镍料需求的影响，新能源汽车行业在1-3年内的结构性占比仍然是偏低的，短期镍价需求端核心仍在于不锈钢。”东证有色金属分析师曹洋表示。
“镍”投资需认准品种
昨日股票、期货市场镍概念齐飞的景象背后，电池材料板块提振相关上市公司业绩的预期业已落地。
10月26日，格林美发布的三季报显示，报告期内实现营业收入29.8亿元，同比增长57%；实现归母净利润1.15亿元，同比增长334%；实现扣非归母净利润1.11亿元，同比增长1,715%。前三季度累计实现营收72.7亿元，同比增长40%；累计实现归母净利润3.88亿元，同比增长95%；累计实现扣非归母净利润3.72亿元，同比增长143%。营收和利润大幅增长系电池材料板块和钴镍钨板块销售规模增长所致。
中信建投证券分析师徐伟分析称，该公司电池材料板块维持高增长，钴钨金属涨价推高钴镍钨板块业绩。此外，目前硫酸镍与金属镍价差约2.3万元/吨，表明硫酸镍供应依旧偏紧。而动力三元电池高镍化将进一步推高硫酸镍需求。公司目前有3万吨硫酸镍产能，另有4万吨在建，将受益于硫酸镍涨价。硫酸镍供应依旧偏紧，预计镍价将持续走高。
从期货板块看，未来镍价投资机会如何？
东证有色金属分析师曹洋表示，由于供给与需求格局的变化，未来原生镍供需可能会出现大气候下的小环境，精炼镍、镍铁及硫酸镍都有机会形成各自的小环境。国内精炼镍短期供给难有显著增长，冬季限产又会抑制部分镍铁产能释放，不锈钢镍需求阶段收缩的可能性较大。“整体上，预计今年四季度至明年一季度是一个供需两弱的环境，而需求走弱的程度或更大，从这个角度出发，我们对价格走势是偏悲观的。中长期看，镍矿供给持续增长，而下游不锈钢行业过剩日趋严重，我们并不看好镍铁及精炼镍1-2年内的表现。但对于硫酸镍，价格倒可能走出独立趋势。”
吴灏德认为，国庆后镍价上涨的逻辑主要由山东临沂市三家镍铁企业采暖季限产带来的供应收缩预期主导。此外还应看到，印尼因成本及价格优势，不锈钢产能仍然庞大，未来总量最大可到600万吨-700万吨，且很大一部分不锈钢是运回国内，这将对国内不锈钢市场构成较大压力。随着11月15日采暖季限产开始，钢厂需求也将转弱。矿石方面，印尼镍矿出口配额增加至1550万吨，菲律宾露天采矿禁令取消后也将增加矿石供应。现货方面，电镀、合金企业因看跌后市、拿货极少。综合来看，由于基本面并没有较大变化，盘面或将有回调需求，建议投资者理性、谨慎为宜，多头可逢高止盈。中长期来看，电解镍库存持续去化仍将引领镍价上行，技术面关注伦镍13000美元/吨的压力位。
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