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节后聚丙烯回落风险加大 三大因素长期作用于市场

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2017-9-28 17:06:20

9月末市场迎来超跌反弹,当前石化生产企业上调出厂报价,对市场形成较强的成本支撑,同时石化低库存也是目前市场上涨的主要诱因,使得市场止跌反弹。

9月末市场迎来超跌反弹,当前石化生产企业上调出厂报价,对市场形成较强的成本支撑,同时石化低库存也是目前市场上涨的主要诱因,使得市场止跌反弹,但涨势缺乏稳定支撑,反弹幅度仅在200元/吨。除去国庆假期备货刚需外,市场难觅其他利好,炒作气氛淡去后,我们认为节后市场回落风险预期扩大。

十月份PP市场重点关注一下几个方面:

1、新增产能的逐渐释放:

目前来看,聚丙烯产能处于一个阶段性高位,在年前仍有两家装置预期投产,若顺利投放,截止年底聚丙烯产能将达到2196万吨高位。在需求增速放缓的今天,产能的快速投放给予市场一定打压,煤制烯烃的利润优势不再明显,价格也将出现明显分化,低价竞争将持续作用于市场。

2、供需情况的持续影响

节前工厂多有备货,节后归来并不会出现明显的采购跟进,这将引起供应和需求的短期错层,在供大于求的情况下,会因集中抛售而引起的需求变化。由于塑料贸易行业目前发展已经进入相对成熟的阶段,市场竞争加剧,可操作手段以及空间的限制,贸易环节已经处于整个产业链发展的末端。原料价格走低并未给下游企业带来可观的盈利,由于订单不足、人力成本高企、资金短缺、终端产品价格恶性竞争等等困扰,工厂的利润空间不断收缩。环保的持续压制,导致企业转型以及多元化经营,在未来下游的挑战大过于机遇。

3、库存情况

石化企业的库存对市场是长期的趋势影响,经过假期的库存累积,节后石化库存有望重归90万吨的高位,当库存水平超过正常库存时,迫于销售压力,国内石化企业可能会采取降价的措施以促进销售。

除去关注度较高的石化库存外,还必须关注贸易商库存。贸易商的库存象征着“蓄水池”的容量大小,库存水平偏高市场流通环节不畅,价格将呈现走软迹象。

综合来看,除去上述主要因素之外,资金状况、商家心态这都对市场成交量影响较为明显,从而引导价格走向。国内市场持续快速增长难度加大,加之大量新增产能的投放和国外产品的冲击,在整个10月份对石化市场价格将形成强大压力。

编辑:liuhe
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