四级飓风“哈维”在美国得克萨斯州登陆，带来的洪水将棉田周围囤积的籽棉垛冲垮，因为在台风来袭之前，当地轧花厂已经堆满了籽棉，其余的籽棉无处存放，只能堆积在棉田周围。目前官方尚未给出具体的受灾数据。
恶劣天气挑战增产预期
丰年遇大灾，美棉天气炒作空间加大。8月25日晚间，四级飓风“哈维”在美国得克萨斯州登陆，给其南部多地带来持续强降水，造成了严重的洪涝灾害。据了解，“哈维”带来的洪水将棉田周围囤积的籽棉垛冲垮，因为在台风来袭之前，当地轧花厂已经堆满了籽棉，其余的籽棉无处存放，只能堆积在棉田周围。目前官方尚未给出具体的受灾数据。
据当地的一位棉农称，若没有灾情发生，今年得克萨斯湾沿岸地区的棉花单产以及质量将创历史新高。飓风来之前，该棉农已收获的籽棉中有80%尚未加工，其中30%采用传统矩形棉垛存储，这部分籽棉损失超过80%;剩余70%籽棉采用圆形棉垛打包存储，这部分籽棉损失较小，预计在5%以内。
另据美国农业部报告显示，至8月25日2017/2018年度美国新花分级累计检验10.4万吨，全部来自得克萨斯州的陆地棉。据此我们推测，“哈维”将给得克萨斯州棉花产量带来约11万吨的损失。
8月30日，“哈维”再次在路易斯安那州登陆，据美国农业部报告显示，至8月27日路易斯安那州棉花吐絮率已经达到43%，飓风及强降雨将会对当地棉花产量及质量造成影响，但路易斯安那州整体面积比重较小，因此整体影响不大。
但需要注意的是，据美国国家环境预报中心(NCEP)预报显示，9月10―18日期间佛罗里达州和阿拉巴马州将迎来一轮强降雨，中心区域累计降雨量预计将达到10英寸。若强降雨东移波及乔治亚州，连续阴雨天气将对棉花的收割及质量造成较大的不利影响。
大雨缓解旱情，印度棉花种植面积持续增加。据印度农业部数据，至8月31日，印度棉花种植面积已达到1198.8万公顷，同比增加17.9%，较7月27日增加83万公顷，种植接近尾声。2017年7月底，西南季风带来的降雨一度给印度古吉拉特邦带来严重的洪灾，但同时也缓解了印度主要棉区的旱情。有关机构发布的数据显示，8月1―9日，印度大部分棉区降雨量不足正常水平的50%，不过，9月6―14日期间，印度大部分棉区降雨量达到正常水平，这为印度棉花的生长打下了良好的基础。
政策调整推进纺织行业改革
基差走弱，储备棉成交持续火爆。2017年8月，2016/2017年度储备棉轮出累计上市68.21万吨，成交总量56.51万吨，成交比例82.9%，较上月增加16.44万吨。8月新疆棉上市量21.26万吨，成交21.24万吨;地产棉上市量46.95万吨，成交量35.27万吨。非纺织企业成交28.99万吨，占比51.3%。其中，新疆棉约3万吨，地产棉约26万吨。
自8月以来，地产棉成交均价与CF1801合约价格走势出现明显分歧，基差由-800元/吨迅速走弱至-1600元/吨。基差快速走弱且长时间维持低位给棉花贸易商提供了充分的套利机会，诸多大型棉花贸易商买入相对廉价的地产储备棉并做空CF1801期货合约，以期能在基差走强时获得基差变化的收益。这也使得储备棉的成交率在投放时间延长至9月底的靴子落地后，维持在100%附近。
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